19 Kurumun Bilanço Tahminleri Açıklandı: Hangi Hisseler Öne Çıkıyor?

Borsa İstanbul'da 2026 yılının üçüncü çeyrek bilanço dönemi başlarken, aracı kurumların şirket ve sektörlere yönelik beklentileri de netleşmeye başladı.

Matriks Haber'in 19 banka ve aracı kurumun katılımıyla gerçekleştirdiği bilanço anketine göre bankacılık sektöründe kârların gerilemesi, finans dışı şirketlerde ise güçlü bir toparlanma yaşanması bekleniyor.

Ankete göre bankacılık sektörünün toplam net kârının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,6, önceki çeyreğe göre ise yüzde 5,3 azalacağı tahmin ediliyor.

Finans dışı şirketlerde ise toplam net kârın yıllık bazda yüzde 149,4, bir önceki çeyreğe göre yüzde 144 artması bekleniyor. Ancak bu görünümde Tüpraş'ın güçlü kâr katkısının önemli rol oynadığı belirtiliyor.

Hangi sektörlerde kâr artışı bekleniyor?

Sektörel tahminlerde en yüksek yıllık net kâr artışının yüzde 226,2 ile kimya sektöründe gerçekleşmesi bekleniyor.

Kimya sektörünü yüzde 46,2 ile sınai endeksi ve yüzde 27,6 ile sigortacılık sektörü izliyor.

Buna karşılık elektrik sektöründe yüzde 60,3, gayrimenkulde yüzde 51,8, iletişimde yüzde 40,4, taş-toprakta yüzde 30,5 ve gıda sektöründe yüzde 28,5 yıllık net kâr düşüşü tahmin ediliyor.

Ulaştırma ve havacılık sektörlerinde de yıllık bazda sırasıyla yüzde 9,2 ve yüzde 6,6 kâr daralması beklenirken, önceki çeyreğe göre toparlanma öngörülüyor.

Bankalarda Garanti BBVA öne çıkıyor

Aracı kurumların önemli bir bölümünde bankacılık sektörü için temkinli görünüm dikkat çekiyor.

Yüksek swap maliyetleri, artan kredi risk maliyetleri ve TÜFE'ye endeksli tahvil gelirlerindeki normalleşmenin bankaların üçüncü çeyrek kârlılığını baskılaması bekleniyor.

Garanti BBVA, olumlu beklentilerin en fazla yoğunlaştığı banka olarak öne çıkıyor. Birçok kurum bankanın net kârını önceki çeyreğe göre artırmasını bekliyor.

Akbank, İş Bankası, Halkbank ve TSKB için ise çeşitli kurumların tahminlerinde kâr daralması öne çıkıyor.

Fonlama maliyetlerindeki gerilemenin net faiz marjlarına daha belirgin katkısının yılın son çeyreğinde görülmesi bekleniyor.

Aselsan, Tüpraş ve Aygaz dikkat çekiyor

Finans dışı şirketlerde Aselsan, Tüpraş ve Aygaz güçlü bilanço beklentileriyle öne çıkan şirketler arasında yer alıyor.

Aselsan'da artan siparişler, hızlanan teslimatlar ve yüksek katma değerli projelerin satış gelirleri ile operasyonel kârlılığı desteklemesi bekleniyor.

Tüpraş'ta yüksek rafineri marjları ve güçlü kapasite kullanımının finansal sonuçlara katkı sağlaması öngörülüyor.

Aygaz'ın ise Tüpraş kaynaklı iştirak gelirlerinden olumlu etkilenmesi bekleniyor.

Perakende tarafında BİM ve ŞOK Marketler, havalimanı işletmeciliğinde ise TAV Havalimanları olumlu beklentilerle öne çıkan diğer şirketler arasında bulunuyor.

Otomotiv ve beyaz eşyada baskı sürüyor

Aracı kurumların daha temkinli yaklaştığı sektörler arasında otomotiv ve beyaz eşya yer alıyor.

Arçelik'in Türkiye ve Avrupa'daki zayıf talep, yoğun fiyat rekabeti ve yüksek finansman giderlerinin etkisiyle yeniden net zarar açıklaması bekleniyor.

Doğuş Otomotiv ve Türk Traktör'de düşen satış hacimlerinin kârlılığı baskılaması tahmin edilirken, Ford Otosan ve Tofaş için de satış karması ve fiyatlama risklerine dikkat çekiliyor.

Gıda ve içecek sektöründe Anadolu Efes, Coca-Cola İçecek ve Ülker'in artan maliyetler ile talep koşulları nedeniyle marj baskısı yaşayabileceği öngörülüyor.

Aracı kurumların öne çıkardığı hisseler

ÜNLÜ & Co, finans dışı şirketlerde Tüpraş, Aygaz, THY, TAV Havalimanları, MLP Sağlık, Ebebek ve ŞOK Marketler'i olumlu beklentilerle öne çıkarıyor.

Ak Yatırım; Aselsan, BİM, ŞOK Marketler, Tüpraş, Aygaz, Turkcell ve TAV Havalimanları için güçlü finansal sonuçlar bekliyor.

Deniz Yatırım'ın olumlu bilanço beklentileri arasında Tüpraş, THY, ŞOK Marketler, Medical Park, İndeks Bilgisayar, Ebebek, Kordsa ve Brisa bulunuyor.

Garanti BBVA Yatırım ise Aselsan, TAV Havalimanları, THY, Tüpraş ve ŞOK Marketler'i güçlü bilanço beklentileriyle öne çıkarıyor.

HSBC Global Investment Research, AgeSA, Aselsan, BİM, Erdemir, Enerjisa ve ŞOK Marketler'in reel kâr artışıyla olumlu ayrışmasını bekliyor.

Gedik Yatırım ise Tüpraş, Petkim, Aygaz, Aselsan ve Astor'da güçlü operasyonel performans tahmin ediyor.

Tüpraş'ın etkisi dikkat çekiyor

QNB Invest, takip ettiği şirketlerin toplam net kârında yıllık yüzde 17,2 artış öngörürken, Tüpraş hariç tutulduğunda yüzde 6,2 daralma bekliyor.

Kurum, Tüpraş'ın FAVÖK'ünün üç katın üzerine çıkmasını beklerken Kocaer Çelik, Brisa ve Aksa Enerji için de olumlu tahminlerde bulunuyor.

Benzer şekilde ÜNLÜ & Co da Tüpraş hariç tutulduğunda finans dışı şirketlerin net kârında yıllık yüzde 23 düşüş tahmin ediyor.

Bu görünüm, üçüncü çeyrekte Tüpraş'ın toplam şirket kârlılığı üzerindeki etkisinin yüksek olabileceğine işaret ediyor.

Sigorta şirketleri için olumlu beklenti

Sigortacılık sektörü, üçüncü çeyrek için olumlu beklentilerin yoğunlaştığı alanlardan biri oldu.

Deniz Yatırım, sektörün toplam net kârında yıllık yüzde 28 artış beklerken, Gedik Yatırım yüzde 31 artış tahmin ediyor.

AgeSA ve Anadolu Hayat, özellikle hayat ve emeklilik tarafında olumlu ayrışması beklenen şirketler arasında gösteriliyor.

Bilanço sezonu TAV Havalimanları ile başlıyor

Borsa İstanbul'da üçüncü çeyrek bilanço sezonunun 21 Ekim'de TAV Havalimanları'nın finansal sonuçlarıyla başlaması bekleniyor.

Bankacılık sektöründe ilk bilançonun ise 27 Ekim'de Akbank tarafından açıklanması öngörülüyor.

Konsolide olmayan şirketlerin finansal tablolarını açıklaması için son tarih 30 Ekim olurken, konsolide şirketler ve bankaların solo finansal sonuçları için süreç 9 Kasım'da tamamlanacak.