ABD Tahvil Getirilerinde Tarihi Seviyeler

Küresel tahvil piyasalarında satış baskısı güçlenirken ABD Hazine tahvili getirileri son yılların en yüksek seviyelerine çıktı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,14’e yükselirken, Bloomberg Global Aggregate Treasuries Endeksi’nin getirisi çarşamba günü 8 baz puan artarak yüzde 3,99’a ulaştı. Böylece küresel devlet tahvillerinin ortalama getirisi 2007’den bu yana görülmeyen yüzde 4 seviyesinin eşiğine geldi.

ABD tahvillerindeki satışlar küresel yükselişe öncülük etti. İki yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi çarşamba gününü 14 baz puan artışla yüzde 4,8973 seviyesinde tamamladı.

Güçlü ABD verileri tahvil faizlerini yükseltti

ABD’de açıklanan güçlü ekonomik veriler tahvil piyasasındaki satış baskısını artırdı.

Beş yıl vadeli ABD Hazine tahvili ihalesinin de 2018’e kadar uzanan verilere göre en kötü ikinci performansla sonuçlanması, getiri eğrisinin önemli bölümünde son yılların en yüksek seviyelerinin görülmesine eşlik etti.

Borçlanma maliyetlerinde yükseliş riski

Küresel tahvil getirilerindeki yükseliş; hükümetlerin, şirketlerin ve hanehalklarının borçlanma maliyetlerini artırabilecek bir gelişme olarak öne çıkıyor.

Yüksek tahvil faizlerinin şirket kârları üzerinde baskı oluşturabileceği ve hisse senetlerinin tahvillere kıyasla cazibesini etkileyebileceği değerlendiriliyor.

Enflasyon ve mali kaygılar öne çıkıyor

Tahvil piyasalarındaki hareket, İran savaşının uzadığı, enflasyonun yüksek seyrini koruduğu ve mali kaygıların arttığı bir dönemde gerçekleşiyor.

Pendal Group Portföy Yöneticisi Amy Xie Patrick, enflasyonun birçok bölgede yüksek kalmaya devam ettiğini, iş gücü piyasalarının sıkı olduğunu ve ekonomilerin yüksek fiyatlara rağmen büyümeyi sürdürdüğünü belirtti.

JPMorgan ve KKR stratejistleri de enerji kaynaklı enflasyon, yüksek kamu borçlanması ve merkez bankalarının ilave parasal sıkılaştırmaya gitme ihtimali nedeniyle ABD tahvil getirilerinde daha fazla yükseliş potansiyeli bulunduğunu değerlendiriyor.

Satış baskısı Asya’ya yayıldı

Tahvil piyasalarındaki yükseliş Asya piyasalarına da yansıdı.

Para politikasına duyarlı üç yıllık Avustralya devlet tahvilinin getirisi Mayıs 2011’den bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, Yeni Zelanda’nın iki yıllık tahvil getirilerindeki yükseliş 17 baz puana kadar ulaştı.

Üç günlük tatilin ardından yeniden işleme açılan Japonya piyasasında da 10 yıllık devlet tahvili getirisi yükseldi.