Bankacılık Hisseleri İçin Yeni Hedef Fiyatlar Açıklandı

HSBC Türk bankacılık sektörüne ilişkin yeni raporunu yayımladı. Raporda, Türk bankacılık sektöründe marj odaklı kâr toparlanmasının genel olarak korunduğu ifade edildi.

Dezenflasyon süreci ve parasal gevşeme, bankaların gelir tarafını desteklemeye devam ederken, sektör genelinde net faiz marjlarının 2025’in ikinci yarısından itibaren 90 baz puanın üzerinde genişlemesi bekleniyor.

HSBC, bu görünümün bankacılık sektörünü bölgesel ölçekte güçlü kılmaya devam ettiğini belirtti.

Kısa vadede kâr hızını yavaşlatabilecek riskler

Raporda, kısa vadede kâr toparlanma hızını sınırlayabilecek bazı unsurlara da dikkat çekildi. Bunlar arasında 2025 dördüncü çeyrekte tek seferlik ertelenmiş vergi ters kayıtları, kredilerde beklenenden hızlı yeniden fiyatlama düşüşü ve kalıcı maliyet baskıları öne çıktı.

Bu faktörler nedeniyle HSBC, 2026 yılı kâr büyüme tahminini yüzde 80’den yüzde 73’e revize etti. Buna rağmen söz konusu oranın hâlâ CEE–MEA bölgesindeki en güçlü büyüme görünümüne işaret ettiği vurgulandı.

Değerleme cephesinde temkinli duruş

HSBC, son üç ayda bankacılık hisselerinde görülen yaklaşık yüzde 25’lik yükselişin, çarpan genişlemesi alanını sınırladığını belirtti. Rapora göre sektör hâlâ gelişen ülke bankalarına göre iskontolu işlem görüyor ancak bu iskonto yüzde 25’ten yüzde 12’ye gerilemiş durumda.

Banka bazlı hedef fiyat ve tavsiyeler

HSBC, bu çerçevede banka bazında tavsiyelerini güncelledi.

Akbank (AKBNK) için hedef fiyat 92 TL’den 100 TL’ye yükseltilirken, AL tavsiyesi korundu.

İş Bankası (ISCTR) için hedef fiyat 19 TL’den 20 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. 

Garanti BBVA (GARAN) için hedef fiyat 174 TL’den 160 TL’ye indirildi. Tavsiye AL’dan TUT’a çekildi.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK) tarafında hedef fiyat 43 TL’den 44 TL’ye yükseltildi ancak tavsiye AL’dan TUT’a düşürüldü.