Bernstein: Merkez Bankalarının Talebi Altını Desteklemeye Devam Edecek

Bernstein, 2026 yılına ilişkin ortalama altın fiyatı tahminini yukarı yönlü revize ederek ons başına 4.533 dolar seviyesine yükseltti. Kurum ayrıca, 2026'nın ikinci yarısı için altın fiyat hedefini 4.375 dolar olarak açıkladı.

Banka, 2030 yılına kadar olan uzun vadeli altın fiyat tahminlerini ise değiştirmedi. Raporda, güçlü merkez bankası alımları, sınırlı ETF çıkışları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) agresif faiz artırımlarından kaçınacağı beklentisinin altına yönelik olumlu görünümü desteklediği belirtildi.

Merkez bankalarının talebi öne çıktı

Bernstein, Dünya Altın Konseyi'nin 2026 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi'ne dikkat çekerek, merkez bankalarının yüzde 89'unun küresel altın rezervlerinin önümüzdeki 12 ayda artmasını beklediğini aktardı.

Ankete göre merkez bankalarının yüzde 45'i ise kendi altın rezervlerini artırmayı planlıyor. Kurum, bu güçlü talebin altın fiyatları açısından önemli bir destek unsuru olmaya devam edeceğini değerlendirdi.

Bernstein ayrıca, reel faizler ile altın fiyatları arasındaki ters ilişkinin 2026'nın ikinci çeyreğinde belirgin şekilde görüldüğünü belirtti. Buna göre reel faizlerin nisan başındaki yüzde 2 seviyesinden haziran sonunda yüzde 2,28'e yükselmesi, altının ons fiyatının yaklaşık 4.650 dolardan 4.000 dolar seviyesine gerilemesinde etkili oldu.

Kurum, buna karşın kalıcı enflasyonun beklenenden güçlü seyretmesi ve bunun Fed'i daha agresif faiz artırımlarına yönlendirmesi halinde altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşabileceği uyarısında da bulundu.