BIST 100'de Yeni Dönem Başladı: Endeks Değişimi Ne Anlama Geliyor?

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksinin yapısında yapılan kapsamlı değişiklik 1 Ekim itibarıyla yürürlüğe girdi. Fon krizi sonrasında devreye alınan düzenlemeler kapsamında 27 şirket endekse dahil edildi veya endeksten çıkarıldı.

Yeni dönemde likidite, volatilite ve özsermaye gibi kriterlerin daha fazla öne çıkmasıyla birlikte BIST 100’ün Türkiye ekonomisini yansıtma gücü ve şirketlerin endekse dahil edilme koşulları yeniden gündeme geldi.

“Fiyatı şişmiş hisselerin endekse girme şansı kalmadı”

CNBCE.com’a değerlendirmelerde bulunan Stratejist Tuncay Turşucu, BIST 100 endeksinin uzun süredir Türkiye ekonomisini yansıtma özelliğinden uzaklaştığını ve gösterge niteliğinin zayıfladığını düşündüğünü söyledi.

Turşucu, endeksten çıkan bazı şirketlerin fiyatlarının bilanço büyüklüklerinden koparak rasyonel olmayan seviyelere ulaştığını savunurken, bunların yerine enerji, çimento, gayrimenkul yatırım ortaklığı, sigorta ve demir çelik gibi sektörlerden uzun süredir borsada işlem gören şirketlerin dahil edildiğine dikkat çekti.

Yeni düzenlemelerle birlikte yalnızca işlem hacmi ve piyasa değeri yüksek olmanın endekse girmek için yeterli olmayacağını belirten Turşucu, şirketlerin mali yapısı ve piyasa davranışlarının daha fazla önem kazanacağını ifade etti.

Endeksin gösterge niteliği güçlenebilir

Turşucu’ya göre yapılan değişiklikler, BIST 100’ün Türkiye ekonomisini daha doğru yansıtan bir gösterge haline gelmesine katkı sağlayabilir.

Son dönemde bazı hisselerde görülen sert fiyat hareketlerine değinen Turşucu, yapay fiyat oluşumu ve piyasa bozucu işlemlere yönelik alınacak tedbirlerin yeterince caydırıcı olması halinde daha sağlıklı ve rasyonel bir piyasa yapısının oluşabileceğini belirtti.

Endekse giren sektörler tek başına belirleyici olmayacak

Turşucu, BIST 100’de yapılan değişikliklerin önümüzdeki dönemde hangi sektörlerin öne çıkacağını tek başına belirlemeyeceğine dikkat çekti.

Şirketlerin faaliyet performansı, büyüme hızı ve kârlılık görünümünün uzun vadeli fiyatlamalar açısından daha önemli olduğunu ifade eden Turşucu, endeks dışında kalan bir şirketin de güçlü faaliyet sonuçları göstermesi halinde uzun vadede pozitif ayrışabileceğini söyledi.

Geri alım açıklayan şirketlere ilgi artabilir

Turşucu, son gelişmelerin ardından yatırımcı tercihlerinde de değişim yaşanabileceğini belirterek, ortak satışı bulunmayan ve hisse geri alım programı açıklayan şirketlerin daha fazla ilgi görebileceğini değerlendirdi.

Uzun yıllardır borsada işlem gören, faaliyet geçmişi güçlü büyük şirketlerin de yatırımcıların daha fazla dikkatini çekebileceğini belirtti.

Endeksteki düşüş için “normalleşme” değerlendirmesi

Turşucu, PMI, sanayi üretimi, büyüme verileri, maliyet enflasyonu ve bilançolardaki zayıflığa rağmen BIST 100 endeksinin 2026 yılında 15 bin 204 puanla rekor kırmasının ekonomik görünümle uyumsuz olduğunu savundu.

Endeksi yukarı taşıyan sınırlı sayıdaki hissenin yeni düzenlemelerle endeksten çıkarılması sonrasında endekste görülebilecek zayıflığın şaşırtıcı olmayacağını ifade eden Turşucu, mevcut düşüşün ekonomik verilerle daha uyumlu seviyelere doğru bir normalleşme olarak da değerlendirilebileceğini söyledi.

Turşucu, önümüzdeki dönemde ekonomide toparlanma, enflasyondaki gerileme ve faizlerdeki düşüş gibi gelişmelerin BIST 100 ve şirketlerin performansı açısından daha belirleyici olacağını ifade etti.