BofA: Doların Düşüşü Yavaşlayabilir!

Bank of America, ABD dolarına yönelik 2025 yılı ikinci yarı görünüm raporunda dikkat çeken tespitlerde bulundu. Banka, doların yılın ilk yarısında 1973’ten bu yana en kötü başlangıcı yapmasına rağmen, düşüş trendinin bundan sonra yavaşlayabileceğini öngördü.

BofA, 2025 boyunca ABD işlem saatlerinde dolar getirisi ile Fed faiz fiyatlaması arasında yüzde 71 oranında güçlü bir ilişki gözlemlendiğini aktardı. Fed’in yılın geri kalanında faiz oranlarını sabit tutması beklentisi, özellikle ABD piyasaları açıkken dolar üzerinde destekleyici etki yaratıyor.

Asya ve Avrupa piyasalarındaki etkiler

Banka, 2025’in ilk yarısında dolar satışlarının büyük ölçüde Asya merkezli yatırımcılardan geldiğini, ancak uzun pozisyonların çözülmesiyle birlikte Asya saatlerinde dolar fiyatlarının yatay seyrettiğini belirtti.

Avrupa borsalarının son dönemde ABD’yi geride bırakması ise Avrupa işlem saatlerinde dolara olan baskıyı sürdürdü.

Trump’ın tarifeleri ve piyasa tepkisi

ABD Başkanı Donald Trump’ın yeni tarifeleri, dolarda belirgin bir düşüş yaratmadı. Kanada’dan ithal ürünlere yüzde 35, diğer bazı ülkelere yüzde 15 ila 20 ve Brezilya menşeli ürünlere yüzde 50 oranında gümrük vergileri planlanmasına rağmen, dolar endeksi haftalık bazda yüzde 1’e yakın yükseldi. Dolar endeksi son olarak 97,83 seviyesinde işlem gördü.

Banka, doların zayıflığına dair yeni bir ivmenin, hisse senedi performanslarındaki küresel farklılıklarla şekillenebileceğini vurguladı. Doların yönünün orta vadede hisse piyasalarındaki gelişmelere bağlı olacağına dikkat çekildi.

Fed’in mesajları ve işsizlik verisi

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, faiz indiriminin hükümet borcunu azaltma aracı olmayacağını belirterek, Fed’in temel amacının istihdam ve fiyat istikrarı olduğunu yineledi. Son işsizlik başvuruları verisi de istihdam piyasasında soğumanın yavaş ilerlediğini gösterdi.

Dolar, hafta boyunca özellikle Japon yeni ve euro karşısında güçlü bir yükseliş kaydetti. Küresel para politikası ve ticaret cephelerinden gelen sinyaller, doların kısa vadede güçlü kalabileceğini ortaya koyuyor.