BofA Uyardı: Altında Sert Hareket Riski

Bank of America (BofA) stratejistleri, altın için geliştirdikleri Balon Riski Göstergesi’nin 0,9 seviyesine yaklaştığını belirtti. Bu eşik, geçmişte hem yukarı hem de aşağı yönlü sert fiyat hareketlerinin yaşandığı dönemlerle örtüşüyor.

Stratejistler Arjun Goyal liderliğindeki ekip, göstergenin 0,8 seviyesinin üzerine çıktığı önceki dönemlerde, altının uzun vadeli fiyat dağılımına kıyasla her iki yönde de olağan dışı hareketler sergilediğini vurguladı.

Altın, S&P 500’e karşı rekor oynaklıkta

Bloomberg verilerine göre altının volatilitesi, S&P 500 endeksine kıyasla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Özellikle 3 aylık GLD/SPY volatilite oranındaki sert yükseliş, altının artık hisse senetlerinden daha dalgalı bir varlık haline geldiğini gösteriyor.

Bu görünüm, yatırım stratejilerinde de değişim ihtiyacını gündeme getiriyor. BofA stratejistleri, yatırımcıların asimetrik risk maliyetlerini sınırlayan opsiyon stratejilerini değerlendirmesi gerektiğini ifade ediyor.

Olağanüstü dönemde temkin vurgusu

Stratejistlere göre altındaki bu yüksek oynaklık dönemi, piyasada yön tahmininden çok risk yönetiminin ön plana çıktığı bir sürece işaret ediyor. Bu nedenle fiyat tahminlerinden ziyade portföy dayanıklılığının önem kazandığı belirtiliyor.