Çin'de Teknoloji Hisselerinde Sert Düşüş: Kayıplar Yüzde 40'ı Aştı

Çin borsalarında teknoloji şirketlerine yönelik satış dalgası derinleşiyor. Yapay zeka yatırımlarının oluşturduğu iyimserliğin yerini kârlılık endişelerine bırakması, sektör hisselerinde belirgin değer kayıplarına neden oldu.

Şangay Borsasının teknoloji ağırlıklı STAR Pazarı'nda işlem gören en büyük 50 şirketi takip eden STAR 50 Endeksi, temmuz ayında ulaştığı zirveden yüzde 40'ın üzerinde geriledi.

CNBC-e'nin haberine göre, yatırımcılar teknoloji şirketlerinin yüksek piyasa değerlemelerini destekleyecek düzeyde kazanç sağlayıp sağlayamayacağına odaklanıyor.

Çin Piyasa Araştırma Grubu'ndan Benjamin Cavender, satışların başlangıçta kâr realizasyonu ve yüksek değerlemelerin düzeltilmesiyle başladığını, ancak zamanla yapay zeka yatırımlarının finansal sonuçlarına ilişkin kaygıların öne çıktığını belirtti.

2025 yılının başlarında DeepSeek'in ortaya çıkmasıyla Çinli teknoloji şirketlerine yönelik yatırımcı ilgisi güçlenmişti. Ancak yapay zeka altyapısına yapılan yüksek harcamaların ne zaman kârlılığa dönüşeceğine ilişkin belirsizlikler piyasa görünümünü olumsuz etkiledi.

Ülkede emlak sektöründeki uzun süreli durgunluk ve tüketici güveninin zayıf seyretmesi de internet şirketlerinin reklam ve e-ticaret gelirleri üzerinde baskı oluşturuyor.

CATL hisselerinde yüzde 37'lik değer kaybı

Çinli pil üreticisi CATL de teknoloji hisselerinde yaşanan satışlardan etkilenen şirketler arasında yer aldı.

Şirketin hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 37 değer kaybederken üçüncü çeyrek finansal sonuçlarında gelir artışı ile kârlılık arasındaki farklılık dikkat çekti.

CATL'nin üçüncü çeyrek gelirleri yaklaşık yüzde 59 artmasına rağmen net kârındaki büyüme yüzde 15 seviyesinde gerçekleşti.

Artan rekabet ve maliyet baskıları, şirketin satış gelirlerindeki güçlü büyümeyi aynı ölçüde net kâra dönüştürmesini engelledi.

Benjamin Cavender, CATL açısından temel sorunun gelir büyümesinin kârlılığa yeterince yansımaması olduğunu değerlendirdi.

Çin teknoloji hisselerinde toparlanma için hangi gelişmeler izleniyor?

JPMorgan Asset Management'ın Asya-Pasifik Baş Piyasa Stratejisti Tai Hui, gerileyen şirket değerlemelerinin ve uluslararası yatırımcıların Çin piyasalarındaki sınırlı pozisyonlarının aşağı yönlü riskleri hafifletebileceğini belirtti.

Rayliant Global Advisors Başkanı Jason Hsu ise ABD teknoloji hisselerinde yaşanan satışların Çin piyasalarını da etkilediğine dikkat çekti.

Hsu, Amerikan borsalarında olası bir toparlanmanın Çin teknoloji hisselerini de destekleyebileceğini ifade etti.

Analistlere göre sektörde kalıcı bir toparlanma yaşanabilmesi için şirket kârlarının istikrara kavuşması, yapay zeka yatırımlarının somut finansal getiri sağlaması ve Çin'de iç talebin güçlenmesi gerekiyor.