Citi: Türkiye'de Enflasyon Beklenenden Zorlu Seyredebilir

Citi, Türkiye'nin temmuz ayı enflasyon verilerinin ardından yayımladığı raporda, enflasyon görünümünün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) öngörülerine göre daha zorlu bir seyir izleyebileceğini değerlendirdi.

Citi ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan raporda, temmuz ayında yıllık enflasyonun yüzde 31,75 ile hem piyasa beklentisinin hem de bankanın yüzde 32 seviyesindeki tahmininin hafif altında gerçekleştiği hatırlatıldı.

Ulaştırma ve konut kalemlerindeki sınırlı fiyat artışlarının, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki yükselişi dengelediği belirtilirken, temmuz verisinin TCMB'nin Enflasyon Raporu'ndaki öngörülerinin bir miktar üzerinde kaldığına dikkat çekildi.

Enflasyon ve faiz beklentileri korundu

Raporda, çekirdek enflasyonun yüzde 30, hizmet enflasyonunun ise yüzde 40 civarında yüksek seyrini sürdürdüğü belirtildi.

Gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar, sonbaharda giyim grubunda oluşabilecek yukarı yönlü riskler, iç talepteki yavaşlamanın hizmet fiyatlarına etkisi ve enerji fiyatlarının önümüzdeki dönemde enflasyon görünümünü belirleyecek temel unsurlar arasında gösterildi.

Citi, sektörel enflasyon beklentilerinin dezenflasyon sürecinin TCMB'nin öngördüğünden daha yavaş ilerleyebileceğine işaret ettiğini değerlendirdi. Raporda, kur istikrarının tek başına enflasyon beklentilerini kalıcı olarak dengelemek için yeterli olmayabileceği görüşüne yer verildi.

Banka, yapısal katılıklar ve enerji fiyatlarındaki oynaklık nedeniyle 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 31,8 olarak korurken, yıl sonu politika faizi beklentisini de yüzde 35 seviyesinde sürdürdü.

Raporda ayrıca, yılın ikinci yarısında faiz indirimleri için alanın sınırlı olduğu belirtilirken, para politikasına ilişkin beklentilerin TCMB'nin 13 Ağustos'ta açıklayacağı yılın üçüncü Enflasyon Raporu sonrasında yeniden değerlendirileceği kaydedildi.