Citi’den Japonya İçin Dikkat Çeken Faiz Senaryosu
Citigroup’a göre yenin zayıf kalması durumunda Japonya Merkez Bankası bu yıl faiz artışlarını hızlandırabilir. Senaryoya göre politika faizi kademeli adımlarla iki katına çıkabilir.
Japon yeni üzerindeki baskı sürerse, Japonya Merkez Bankası’nın para politikasında daha sert adımlar gündeme gelebilir. Citigroup’a göre bu süreçte faiz artışları hızlanabilir ve yıl içinde politika faizi iki katına çıkabilir.
Faiz artışları yenin seyrine bağlı
Citigroup’un Japonya piyasalarından sorumlu başkanı Akira Hoshino, yenin dolar karşısında zayıf kalmaya devam etmesi halinde Japonya Merkez Bankası’nın faiz artış sürecini hızlandırabileceğini söyledi.
Hoshino, Bloomberg’e verdiği röportajda, dolar/yen kurunun 160 seviyesinin üzerine çıkması halinde BOJ’un Nisan ayında gecelik faiz oranını 25 baz puan artırarak yüzde 1’e yükseltebileceğini ifade etti.
Yıl içinde üç faiz artışı ihtimali
Citi’nin senaryosuna göre yenin zayıf seyrini sürdürmesi halinde Temmuz ayında ikinci bir faiz artışı, yılın ilerleyen dönemlerinde ise üçüncü bir adım daha masaya gelebilir. Böylece politika faizi mevcut seviyesinin yaklaşık iki katına çıkmış olacak.
Negatif reel faiz vurgusu
Hoshino, yen üzerindeki baskının temel nedeninin negatif reel faizler olduğuna dikkat çekti. Getirilerin enflasyonun altında kalmasının, BOJ’u döviz kurundaki değer kaybını sınırlamak için harekete geçmeye zorladığını belirtti.
Yurt dışı yatırımlar geri dönebilir
Citi’ye göre yenin 2026 boyunca dolar karşısında 150–165 bandında dalgalanması bekleniyor. Politika faizinin enflasyonun üzerine çıkması halinde ise Japon kurumlarının yurt dışındaki yatırımlarını azaltarak, yeniden yurt içindeki sabit getirili varlıklara yönelmesi olası görülüyor.
