Citi’den TCMB'nin Faiz Kararına Eleştiri: "Daha Fazla Açıklama Gerektiriyor"

Citi ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) dünkü faiz kararına ilişkin değerlendirme yayımladı.

"150 baz puan faiz indirimi daha fazla açıklama gerektiriyor" başlıklı analizde, TCMB’nin yılın son Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 38’e çekerek beklentilerin üzerinde bir gevşemeye gittiği vurgulandı.

Enflasyon ve büyüme vurgusu yeterli bulunmadı

Raporda, TCMB metninde kasım ayında enflasyonda tahminlerin üzerindeki düşüşün büyük ölçüde gıda fiyatlarından kaynaklandığının belirtildiği hatırlatıldı.

Ayrıca üçüncü çeyrek GSYİH büyümesinin beklenenden güçlü gerçekleştiğine dikkat çekildi.

Bununla birlikte Merkez Bankası’nın, ekim ve kasım aylarında enflasyonun temel eğiliminde hafif bir düşüş yaşandığını ve talep koşullarının dezenflasyon sürecini desteklemeye devam ettiğini savunduğu aktarıldı.

Citi ekonomistleri ise bu çerçevenin, beklenenden daha yüksek ölçekte bir faiz indirimi için yeterince net bir gerekçe sunmadığını ifade etti.

2026 için politika kayması uyarısı

Analizde, TCMB’nin 2026 yılında daha fazla parasal gevşemeye hazırlanması halinde, enflasyonla mücadele sürecinin güvenilirliğinin piyasa katılımcıları tarafından daha yakından izleneceği vurgulandı. Citi, bu süreçte politika kaymasına çok sınırlı alan kalacağı değerlendirmesinde bulundu.

Enflasyon ve faiz tahminleri paylaşıldı

Citi, 2024’te yüzde 44,4 seviyesinde olan yıllık enflasyonun bu yıl sonunda yüzde 32’ye gerileyeceğini öngördü. 2026 yılı için enflasyon tahmini yüzde 23 olarak açıklanırken, risklerin yukarı yönlü olduğu belirtildi. Kurumun 2026 yıl sonu politika faizi beklentisi ise yüzde 28 seviyesinde bulunuyor.