Citi’den Türkiye İçin Enflasyon Uyarısı: TCMB Hedefi Aşılabilir
Citigroup ekonomistleri, Ocak ayı enflasyon verilerinin ardından Türkiye’de dezenflasyon sürecinin zorlaşacağı uyarısında bulundu. Analizde, hizmet ve gıda fiyatlarındaki baskılar nedeniyle 2026 yıl sonu enflasyonunun Merkez Bankası’nın yüzde 16’lık ara hedefinin üzerinde, yüzde 24 seviyesinde gerçekleşebileceği öngörüldü.
Ocak ayı enflasyonundaki sert aylık artış, piyasalarda “dezenflasyon süreci rayında mı?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Citi’nin değerlendirmesi, Merkez Bankası’nın hedefleri ile piyasa beklentileri arasındaki farkın açılabileceğine işaret ederken; para politikası, faiz beklentileri ve yatırımcı güveni açısından 2026 yılına dair risk algısının yukarı yönlü kalabileceğini gösteriyor.
Citi ekonomistleri, Türkiye’nin Ocak ayı enflasyon verilerinin ardından dezenflasyon sürecinde “zorlu bir döneme” girildiğini değerlendirdi. Bankaya göre, enflasyonla mücadelede atılan adımlar bu yıl piyasa katılımcıları tarafından çok daha yakından izlenecek.
Citigroup ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar imzalı analizde, TCMB’nin 2026 yılı için belirlediği yüzde 16’lık ara hedefe ulaşmanın zorlaşabileceği vurgulandı. Notta, sektörel fiyatlama davranışlarının enflasyondaki düşüşün Merkez Bankası’nın öngördüğünden daha yavaş ilerleyebileceğine işaret ettiği belirtildi.
Analizde özellikle hizmet fiyatlarındaki katılık, gıda fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskılar, giyim enflasyonunda olası geri dönüşler ve olumsuz baz etkisi temel risk unsurları olarak sıralandı. Citi ekonomistlerine göre, sadece döviz kurundaki istikrar enflasyon beklentilerini yeniden çıpalamak için yeterli olmayabilir.
Bu çerçevede Citi, yıllık enflasyonun 2025 sonundaki yüzde 30,9 seviyesinden gerileyerek 2026 yıl sonunda yüzde 24 civarında oluşmasını bekliyor. Ancak banka, risk dengesinin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekiyor.
Salı günü açıklanan resmi verilere göre, Ocak ayında aylık enflasyon yüzde 4,8 ile son bir yılın en yüksek artışını kaydederken, yıllık enflasyon yüzde 30,9’dan yüzde 30,7’ye sınırlı bir gerileme göstermişti.