Commerzbank'tan Türk Lirası Analizi: Reel Değer Kazancı Sürüyor

Commerzbank, Türk lirasının son aylardaki seyrine ilişkin değerlendirmesinde, nominal değer kaybının hızlanmasına rağmen TL'nin reel olarak değer kazanmaya devam ettiğine dikkat çekti.

Commerzbank Ekonomisti Tatha Ghose, yayımladığı raporda Türk lirasındaki yıllıklandırılmış değer kaybının son aylarda yaklaşık yüzde 20 seviyesinde gerçekleştiğini belirtti.

Ghose, bu hızın TL'deki reel değer kazancını ortadan kaldırmak veya döviz kurunu mutlaka adil değerine yaklaştırmak için yeterli olmadığını ifade etti.

"Adil değere yaklaştığı anlamına gelmiyor"

Commerzbank'a göre TL'nin son aylarda daha hızlı değer kaybetmesi, para biriminin adil değerine yaklaştığı anlamına gelmiyor.

Raporda, mevcut değer kaybı hızının gelecekte TL'de daha fazla kayıp yaşanması riskini de ortadan kaldırmadığı belirtildi.

Ghose, son günler veya haftalarda değer kaybı temposunda belirgin yeni bir hızlanma görmediğini ancak TL'nin istikrarlı ve hızlı bir değer kaybı patikasında bulunduğunu değerlendirdi.

Enflasyon ile kur arasındaki farka dikkat çekti

Commerzbank ekonomisti, Türkiye'de enflasyonun yüzde 30-35 aralığında seyrettiği bir ortamda kurdaki yıllıklandırılmış yüzde 20'lik nominal değer kaybının reel kur açısından farklı bir tablo oluşturduğunu vurguladı.

Ghose'a göre enflasyon kurdaki değer kaybından daha yüksek kaldığı sürece Türk lirası reel olarak değer kazanmaya devam ediyor.

Bu nedenle kurdaki nominal yükselişin tek başına TL'nin reel değerlemesindeki artışı ortadan kaldırmaya yetmediği belirtildi.

TL için daha fazla değer kaybı riski

Commerzbank'ın değerlendirmesinde, son dönemdeki kur hareketlerinin TL'nin değerleme sorununu tamamen gidermediğine dikkat çekildi.

Banka, mevcut eğilimin sürmesi halinde Türk lirasında ilerleyen dönemde ilave nominal değer kaybı riskinin devam ettiğini değerlendiriyor.