Deutsche Bank’tan TCMB Tahminlerinde Revizyon

Deutsche Bank, Merkez Bankası’na yönelik beklentilerini güncelledi. Banka, fonlamada normalleşme ve faiz indirimi beklentilerini ileri tarihlere öteledi.

Deutsche Bank Ekonomisti Yiğit Onay tarafından hazırlanan 15 Mayıs tarihli raporda, TCMB’nin enflasyon raporundaki revizyonlarının daha gerçekçi bulunduğu belirtildi.

Raporda, Merkez Bankası’nın “bekle-gör” yaklaşımını sürdürmek için hâlâ alanı olduğu ancak enflasyon beklentilerindeki bozulmanın bu alanı daralttığı ifade edildi.

Banka, TCMB’nin geniş aralıklı tahminler yerine nokta tahminlere odaklanmasını stratejik bir tercih olarak değerlendirdi. Bu yaklaşımın yüksek belirsizlik ortamında esneklik sağlarken piyasa güvenilirliğini dengelediği vurgulandı.

Faiz indirimi beklentisi eylüle çekildi

Jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle para politikasında normalleşme sürecinin gecikebileceğini belirten Deutsche Bank, beklentilerini de revize etti.

Daha önce haziran ayında başlaması beklenen haftalık repo fonlamasına dönüş beklentisi temmuz ayına ötelendi.

Banka ayrıca daha önce temmuz ayında başlamasını beklediği faiz indirim sürecinin artık eylül ayında başlayacağını öngördü.

Raporda yıl sonu politika faizi beklentisinin yüzde 35 civarında olduğu belirtildi.

Deutsche Bank daha önce yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 24’ten yüzde 29’a yükseltmişti.

Haziranda faiz artışı ihtimali de gündemde

Raporda dikkat çeken başlıklardan biri de olası faiz artışı senaryosu oldu.

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın faiz koridoru üzerinden sıkılaşmanın kalıcı hale gelmesinden rahatsız olduğu belirtilirken, jeopolitik risklerin artması durumunda haziran ayında bir hafta vadeli repo faizinin 300 baz puan artırılarak yüzde 40’a çıkarılabileceği ifade edildi.

Raporda bu adımın, mart ayından bu yana uygulanan örtülü sıkılaşmanın resmileşmesi anlamına gelebileceği değerlendirmesi yapıldı.