Dev Bankadan Fed İçin Yeni Faiz Tahmini

Goldman Sachs Araştırma Ekibi, Aralık ayındaki Fed toplantısında 25 baz puanlık faiz indiriminin güçlü bir beklenti haline geldiğini açıkladı.

Ekibe göre Eylül ayına ait gecikmeli işgücü piyasası verileri, istihdamdaki zayıflamanın sürdüğünü ve faiz indirimi için uygun ortam oluştuğunu gösteriyor.

Goldman Sachs Research Başekonomisti Jan Hatzius, "Global Views" raporunda, gelecek ay açıklanacak iş raporu (16 Aralık) ve enflasyon verileri (18 Aralık) öncesinde 10 Aralık’taki bir indirimi engelleyecek bir unsur görünmediğini belirtti.

2026 para politikası görünümü daha belirsiz

Goldman Sachs, Fed’in 2026 yılında nasıl bir politika izleyeceğine ilişkin belirsizliğin arttığını ifade ediyor. Raporda, ekonomi güçlenirken enflasyonun soğuması nedeniyle Fed’in gelecek yılın ilk yarısında gevşeme hızını yavaşlatacağı çalışma varsayımı paylaşılıyor.

Kuruluşa göre tarifelerin etkisinin zayıflaması, vergi indirimleri ve finansal koşullardaki gevşeme ABD ekonomisinin 2026’da yüzde 2 – 2,5 büyüme hızına ulaşmasını sağlayabilir. Bu tablo, istihdam yaratımını da destekleyerek işsizlik oranını Eylül 2025’teki yüzde 4,4 seviyesinin biraz üzerinde istikrarlı bir bandında tutabilir.

"Ocak’ta ara, Mart ve Haziran’da indirim bekliyoruz"

Başekonomist Jan Hatzius, Fed’in Ocak ayında indirim döngüsüne ara vereceğini, ancak Mart ve Haziran toplantılarında yeni indirimler yaparak fon oranını yüzde 3 – 3,25 seviyesine düşüreceğini öngörüyor. Bu hedef, mevcut %3,75 – 4,00 bandının belirgin şekilde altında yer alıyor.

Hatzius’a göre para politikasının asıl patikası, enflasyonun ne kadar hızlı gerileyeceği ve ekonomik momentumun ne kadar güçlü seyredeceği tarafından belirlenecek.