Emtia Piyasaları Fed Belirsizliğiyle Dalgalandı

Fed üyelerinin birbirinden farklı mesajları, para politikasına ilişkin beklentileri hızla değiştirerek emtia piyasalarının hafta boyunca dalgalı bir seyir izlemesine neden oldu. Değerli metaller zayıflarken enerji ve tarım emtialarında yön karışık kaldı.

Fed’den gelen ayrışan mesajlar fiyatlamaları bozdu

ABD’de hükümet kapanmasının sona ermesi ve açıklanan güçlü istihdam verileri, Fed’in aralık toplantısına yönelik belirsizliği artırdı. Tarım dışı istihdamın beklentileri aşması ve işsizlik oranındaki hafif yükseliş, piyasaların Fed’den gelecek kararlara daha hassas hale gelmesine yol açtı.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee enflasyonda ilerlemenin durduğunu belirterek risklere dikkat çekerken, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook varlık fiyatlarında sert düşüş ihtimalinin arttığını söyledi. Buna karşılık New York Fed Başkanı John Williams, iş gücü piyasasındaki zayıflamanın faiz indirimi için alan oluşturduğunu ifade etti.

Bu ayrışan mesajlar, faiz indirimi olasılığının bir noktada yüzde 30’a kadar düşmesi, daha sonra yeniden yüzde 70’in üzerine çıkmasıyla sonuçlandı. Hafta sonunda dolar endeksi 100,2’ye yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,07 seviyesinde haftayı tamamladı.

Değerli ve baz metallerde satış baskısı güçlendi

Doların güçlenmesi ve faiz indirim beklentilerinin zayıflaması değerli metalleri baskıladı. Altın, gümüş, platin ve paladyum haftayı kayıpla tamamlarken, analistler güvenli liman talebinin zayıfladığını belirtiyor.

Baz metal tarafında ise Çin’den gelen zayıf veriler belirleyici oldu. Ülkenin ekim ayı çelik üretimindeki hem aylık hem yıllık düşüş, talep görünümünü zayıflattı. Bakır fiyatları ABD’deki para politikası belirsizliği ve Çin’den gelen talep endişeleri nedeniyle haftayı düşüşle kapattı. Kurşun, alüminyum ve nikelde de benzer bir baskı izlendi.

Enerji ve tarım emtialarında karışık görünüm

Petrol fiyatları, Rusya-Ukrayna arasında olası barış girişimlerinin küresel arzı artırabileceği beklentisiyle geriledi. Doların güçlenmesi de fiyatları aşağı çeken bir diğer unsur oldu.

Doğal gaz tarafında ise soğuk hava beklentileri ve ABD’nin rekor LNG ihracatı fiyatları destekledi. Kasım başından bu yana yüzde 50’ye yakın artış gösteren ABD doğal gazı, haftayı hafif yükselişle tamamladı.

Tarım emtialarında güçlü üretim ve yüksek stok seviyeleri fiyatlar üzerinde baskı yaratmaya devam ederken, Çin’in ABD’den artan soya alımları kısa vadeli yukarı yönlü hareketleri destekledi. Ancak buğday, mısır, pirinç gibi ürünlerde genel eğilim üretim artışlarının etkisiyle sınırlı hareket şeklinde gerçekleşti. Yumuşak emtialarda ise güçlü doların yarattığı baskı öne çıktı. Özellikle kakao ve şeker tarafında belirgin düşüş görüldü.