Fed’in Eylül İndirimi Şüpheli: Enflasyon Verileri Kritik Olacak

Tahvil yatırımcılarının ABD Merkez Bankası’nın (Fed) eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair güveni zayıfladı. Bu durum, bu hafta açıklanacak ABD enflasyon ve üretici fiyat verilerine ilgiyi artırıyor.

ABD’de haziran ayı Tüketici Fiyat Endeksi salı günü açıklanacak. Bloomberg anketine göre beklenti, aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,6 artış yönünde. Çarşamba günü ise üretici fiyatları verileri gelecek. Bu veriler, son beş yılın en iyi yarıyıl performansını sergileyen ABD Hazine tahvillerinin ikinci yarıda nasıl bir seyir izleyeceği konusunda belirleyici olacak.

Temmuz başında gelen güçlü istihdam rakamları sonrası yatırımcılar, Fed’in bu ayki toplantısında faiz indirimi ihtimalini neredeyse tamamen fiyatlamayı bıraktı. Şu an eylül toplantısı için faiz indirimi olasılığı piyasalarda yüzde 70 civarında fiyatlanıyor. CreditSights’tan Zachary Griffiths, “TÜFE rakamları, Fed’in yönünü ve risk algısını şekillendirecek” dedi.

Brandywine Global’den Tracy Chen ise eylülde faiz indiriminin zor olduğunu düşünüyor. Chen’e göre, güçlü işgücü piyasası ve riskli varlık piyasasındaki köpük, indirimi desteklemiyor.

Chen ayrıca, uzun vadeli tahvillerin enflasyona hassasiyeti ve kamu harcamalarındaki görünümle birlikte getiri eğrisinin dikleşebileceğini belirtti.

Bloomberg Markets Live stratejisti Alyce Andres de bu haftaki veriler öncesinde tahvil getirilerinin alış ve satışlarla tanıdık bir bantta kaldığını ifade etti.