Fitch Küresel Büyüme Tahminini Yükseltti

Fitch, küresel ekonomiye ilişkin büyüme ve faiz beklentilerini güncelledi. Raporda, reel faizlerdeki yükselişin finansal koşulları sıkılaştırdığı belirtilirken ülkeler ve bölgeler arasındaki farklılaşmaya dikkat çekildi.

ABD ekonomisine yönelik 2026 ve 2027 büyüme tahminleri 0,2’şer puan yukarı yönlü revize edilerek yüzde 2,1’e çıkarıldı. Güçlü tüketim ile yapay zeka yatırımlarındaki hızlı artış, yukarı yönlü revizyonun temel unsurları arasında gösterildi.

Euro Bölgesi ekonomisinin de dirençli görünümünü koruduğu belirtilirken Almanya ekonomisinin üç yıllık durgunluğun ardından 2026’nın ikinci çeyreğinde yıllık yüzde 1 büyüdüğü aktarıldı.

Küresel teknoloji harcamalarındaki artışın Güney Kore’nin yanı sıra Meksika ve Japonya ekonomilerine destek sağladığı, Hindistan’da ise güçlü büyümenin devam etmesinin beklendiği belirtildi.

Çin tarafında ise daha zayıf bir görünüm öne çıktı. Sabit yatırımlardaki düşüş ve tüketimdeki zayıflık nedeniyle Çin’in büyüme tahmini 0,1 puan düşürülerek yüzde 4,5’e çekildi.

Fitch Fed’den bir faiz artışı daha bekliyor

Fitch, küresel para politikasında daha şahin bir döneme girildiğine dikkat çekti. Kuruluş, Fed’in aralık ayında bir kez daha faiz artırmasını ve politika faizini 2027 boyunca yüzde 4,25 seviyesinde tutmasını bekliyor. Bu tahmin, haziran ayında 2027 sonu için yapılan öngörünün 125 baz puan üzerinde bulunuyor.

Kevin Warsh dönemiyle birlikte Fed’in daha şahin bir politika izlediği belirtilirken Japonya Merkez Bankasının sıkılaşma hızını artırdığı, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) ise faizleri hafif kısıtlayıcı bölgeye taşıdığı ifade edildi.

Fitch, ECB’nin ekim ayında bir faiz artışına daha gitmesini bekliyor. Baz senaryoda petrol fiyatlarının varil başına 70 dolara gerilemesi halinde bu yıl gerçekleştirilen faiz artışlarının 2027’de geri alınabileceği tahmin ediliyor.

Önümüzdeki iki yılda reel politika faizlerinin daha yüksek seviyelerde kalacağı beklentisinin küresel tahvil getirilerindeki yükselişi desteklemeye devam edeceği öngörülüyor. Zayıf kamu maliyesine sahip ülkelerin tahvil piyasalarında daha düşük performans gösterdiği belirtilirken merkez bankalarının tahvil piyasalarındaki ağırlığının azalmaya devam ettiği kaydedildi.

Yüksek faiz ortamının ABD konut piyasası üzerinde de belirgin baskı oluşturması bekleniyor.

Fitch, yapay zeka yatırımlarının ABD ekonomisindeki büyümeyi güçlü biçimde desteklediğini ancak bazı hisse değerleme göstergelerinin aşırı yüksek seviyelere ulaşmasının piyasalarda düzeltme ve yatırımlarda geri çekilme riski oluşturduğunu belirtti.

ABD’de kalıcı enflasyon baskılarının Fed’i daha agresif faiz artırımlarına yöneltebileceği, jeopolitik gelişmelerin petrol fiyatlarını yüksek tutmasının da bu riski artırabileceği ifade edildi. Çin’in artan ihracat rekabetçiliğinin ise gelecek dönemde Avrupa ekonomisinin büyümesi üzerinde baskı oluşturabileceği kaydedildi.