Fitch: Türkiye Küresel Sukuk İhraçlarında Öne Çıkmayı Sürdürecek

Fitch Ratings, Türkiye'nin yüksek dış finansman ihtiyacı, yaklaşan borç vadeleri, bütçe açığındaki genişleme ve fonlama kaynaklarını çeşitlendirme hedefleri nedeniyle 2026 yılında da küresel sukuk ve gelişen piyasa borçlanmalarında önemli ihraççılar arasında yer alacağını öngördü.

Kuruluş, sukuk ihraçlarının büyük ölçüde kamu tarafından yönlendirilmeye devam edeceğini, bankalar ve şirketlerin ise piyasa koşullarına bağlı olarak fırsatçı ihraçlar gerçekleştirebileceğini değerlendirdi. Raporda, yatırımcı duyarlılığı ile İran savaşı kaynaklı oynaklığın ihraç faaliyetleri üzerinde baskı oluşturabileceği belirtildi.

Türkiye'nin sukuk piyasasında güçlü konumu sürüyor

Fitch Küresel İslami Finans Başkanı Bashar Al Natoor, Türkiye'nin kamu borcunun düşük seviyede bulunduğunu ve stres dönemlerinde dış finansmana erişimini korumayı başardığını ifade etti.

Raporda, yabancı yatırımcı talebinin Türkiye'nin son dönemde gerçekleştirdiği dolar cinsi devlet sukuku ve tahvil ihraçlarında güçlü kalmayı sürdürdüğü, buna karşın yerel para cinsi piyasadaki yabancı yatırımcı payının gerilediği kaydedildi.

Fitch tarafından derecelendirilen Türk sukuklarının büyük bölümünün "BB-" kredi notuna sahip olduğu ve bugüne kadar herhangi bir temerrüt yaşanmadığı bilgisi de paylaşıldı.

Türkiye'nin borç sermaye piyasasının savaş kaynaklı oynaklığa rağmen büyümesini sürdürdüğü belirtilirken, dolaşımdaki toplam borçlanma araçlarının 2026'nın ilk yarısı sonunda yıllık yüzde 9 artışla 516 milyar doların üzerine çıktığı, bunun yüzde 33'ünün dolar cinsi araçlardan oluştuğu aktarıldı.

Jeopolitik riskler yakından izleniyor

Fitch verilerine göre Türkiye, Çin hariç tutulduğunda 2026'nın ilk yarısında dolar cinsi borçlanmada gelişen piyasalar arasında altıncı, küresel sukuk piyasasında ise beşinci sırada yer aldı.

Sukukun toplam borç sermaye piyasası ihraçları içindeki payı ise 2025'in ilk yarısındaki yüzde 8'den, 2026'nın aynı döneminde yaklaşık yüzde 14'e yükseldi.

Raporda, Türkiye'nin COP31'e ev sahipliği yapacak olması ve hazırlanan Ulusal Yeşil Finans Stratejisi'nin, çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) temalı borçlanma araçlarının büyümesini destekleyebileceği değerlendirildi.

Öte yandan, İran savaşının ardından Türkiye'nin 10 yıllık dolar cinsi devlet tahvilleri ile aynı vadeli ABD tahvilleri arasındaki getiri farkının genişlediği, ancak haziran ve temmuz aylarında yeniden savaş öncesi seviyelere yaklaştığı belirtildi.

Fitch ayrıca mayıs ayında derecelendirdiği tüm Türk sukuk ihraççılarının not görünümünü "pozitif"ten "durağan"a çevirmişti.