Goldman Sachs İşaret Etti: Bir Hissede Yüzde 77 Yükseliş Potansiyeli

Goldman Sachs, Avrupa piyasalarında eylül ayı için öne çıkardığı hisselerin yer aldığı “Güven Listesi - Yönetici Seçimi” listesini güncelledi.

Banka, listeye Adyen, RWE ve Talanx’ı dahil ederken Enel, Wise Group, Hannover Re ve Zalando’yu listeden çıkardı.

Goldman Sachs’ın listesinde Rheinmetall, Siemens, ASML Holding, HSBC ve CVC Capital Partners da bulunuyor. Banka, Rheinmetall hisselerinde yüzde 109 yükseliş potansiyeli öngörüyor.

Yeni eklenen şirketler arasında en yüksek yükseliş potansiyeli ise Amsterdam merkezli e-ticaret ve ödeme işleme şirketi Adyen’de görüldü. Goldman Sachs, Adyen hisseleri için yüzde 77 yükseliş potansiyeli hesapladı.

Analist Mohammed Moawalla, Adyen’in entegre teknoloji platformunun şirkete avantaj sağladığını belirtti. Toast ile ABD’deki ortaklığın güçlenmesi, Shopify’ın Avrupa’daki genişlemesi ile yeni ürün ve hizmetlerin şirketin büyümesine katkı sağlayabileceği ifade edildi.

Goldman Sachs ayrıca Adyen’in OpenAI, Google ve Microsoft ile ortaklıklarına dikkat çekti. Banka, şirketin “ajans” yapay zeka destekli ticaretin yükselişinden fayda sağlayabileceğini belirtti.

Talon.One ve faturalama platformu Orb gibi son satın almaların da Adyen’in ürün ve hizmetlerini genişletebileceği ifade edildi.

RWE için 75 euro hedef fiyat

Goldman Sachs, Alman enerji şirketi RWE için hisse başına 75 euro hedef fiyat belirledi. Bu hedef, hissede yüzde 28 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Analist Alberto Gandolfi, RWE’nin geleneksel bir enerji şirketinden “dikey olarak entegre enerji devi”ne dönüşebileceğini belirtti.

Bu dönüşümde enerji şebekelerine yapılan yatırımlar ile Avrupa ve ABD’deki potansiyel veri merkezi anlaşmalarının öne çıkabileceği ifade edildi.

Gandolfi ayrıca ABD’deki yenilenebilir enerji getirilerinin daha güçlü olduğuna ve ABD LNG’sinden elde edilebilecek potansiyel kârlara dikkat çekti. Orta Avrupa’daki kapasite ödemelerinin 2032-2033 dönemine kadar vergi öncesi kârlara 300-400 milyon euro katkı sağlayabileceği belirtildi.

Goldman Sachs, RWE’nin Alman şebeke operatörü Amprion’daki yüzde 55’lik hissesinin artmasının şirketin kazanç yapısını daha düzenli ve öngörülebilir hale getirebileceğini değerlendirdi.

Banka, enerji şebekelerinin grup kârlarındaki payının 2025’teki yüzde 23 seviyesinden 2029’da yaklaşık üçte bire çıkmasını bekliyor.

Talanx için yüzde 13 yükseliş potansiyeli

Goldman Sachs’ın listeye dahil ettiği üçüncü şirket Alman sigorta grubu Talanx oldu.

Analist Andrew Baker, Talanx için 141 euro hedef fiyat belirledi. Bu hedef, hissede yüzde 13 yükseliş potansiyeline karşılık geliyor.

Goldman Sachs, Talanx’ın düşük maliyet tabanı ve 6 milyar euroluk dayanıklılık rezervlerinin, reasürans ve kurumsal uzmanlık birimlerinde fiyatlandırmanın yumuşaması durumunda dahi kazanç büyümesini destekleyebileceğini belirtti.

Talanx’ın ülke dışındaki özel ve ticari sigortalara odaklanan Uluslararası Perakende bölümü şirket kârının yüzde 23’ünü oluşturuyor. Baker, bu birimi “yeterince takdir edilmeyen bir büyüme motoru” olarak nitelendirdi.

Polonya ve Latin Amerika dahil daha hızlı büyüyen sigorta pazarlarında faaliyet gösteren birimin brüt yazılı primlerinin 2026-2030 döneminde yıllık yüzde 8-10 büyümesi bekleniyor. Gelişmiş piyasalardaki benzer şirketlerde ise büyümenin yaklaşık yüzde 3-6 seviyesinde kalacağı öngörülüyor.

Baker ayrıca Talanx’ın en az 5 milyar euroluk birleşme ve satın alma kapasitesine sahip olduğuna dikkat çekti. Talanx’ın ilerleyen dönemde DAX endeksine dahil edilmesi de Goldman Sachs’ın işaret ettiği fırsatlar arasında yer aldı.