Goldman Sachs’tan 2026 Emtia Tahminleri

Goldman Sachs, yayımladığı emtia notunda 2026 yılına ilişkin fiyat beklentilerini paylaştı. Banka, merkez bankalarının güçlü alımları ve yatırımcıların portföy çeşitlendirme eğilimiyle altının yükselişini sürdürmesini beklerken, petrol piyasasında arz fazlasının fiyatları baskılayacağı görüşünü dile getirdi.

Altında yeni rekor beklentisi

Goldman Sachs analistleri Daan Struyven ve Samantha Dart, merkez bankalarının artan alımları ve özel yatırımcı talebiyle birlikte altın fiyatının Aralık 2026’ya kadar ons başına 4.900 dolara yükselebileceğini öngördü. Banka, bu görünümün altını küresel belirsizliklere karşı öne çıkan bir varlık haline getirdiğini belirtti.

Petrol piyasasında arz fazlası vurgusu

Petrol cephesinde ise görünüm daha zayıf. Analistler, günlük yaklaşık 2 milyon varillik küresel arz fazlasının fiyatlar üzerinde baskı yaratacağını ifade etti.

Buna göre, Brent petrolün 2026’da ortalama 56 dolar, WTI ham petrolünün ise 52 dolar seviyesinde olması bekleniyor. Goldman Sachs, büyük çaplı arz kesintileri ya da OPEC’ten ek üretim kısıntıları gelmediği sürece düşük fiyatların piyasanın dengelenmesi için gerekli olabileceğini kaydetti.

Bakır öne çıkıyor

Banka, diğer emtialara ilişkin değerlendirmelerinde bakırın alüminyuma kıyasla daha iyi performans gösterebileceğini öngördü. Çin’in kritik metallerde arz güvenliğini sağlamak için yurt dışı yatırımlarını artırmasının bu görünümü desteklediği belirtildi.

Öte yandan, artan arz nedeniyle demir cevheri fiyatlarının 2026 sonuna kadar ton başına 88 dolara gerileyebileceği tahmin edildi.

LNG ve jeopolitik riskler

Raporda, tarihteki en büyük LNG arz artışının Avrupa’da referans fiyat olan TTF doğal gaz fiyatlarını 2027 ortasına kadar yaklaşık yüzde 35 düşürebileceği öngörüsüne de yer verildi.

Goldman Sachs, emtia piyasalarının ABD–Çin jeopolitik rekabeti ile teknoloji ve yapay zekâ alanındaki küresel yarışın merkezinde kalmaya devam edeceğini vurguladı.