Goldman Sachs’tan Türkiye İçin Enflasyon Tahmini

Goldman Sachs analistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan raporda, Türkiye’de iç talepteki zayıflamanın dezenflasyonu desteklediği, yükselen enerji fiyatlarının ise yıl sonu enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırdığı belirtildi.

Goldman Sachs, 2026 yıl sonu için yüzde 29 seviyesindeki yıllık enflasyon tahminini korudu.

Analizde, ağustos ayında yıllık enflasyonun mayıs ayındaki yüzde 31,8 seviyesinden yüzde 31,5’e gerilediği belirtildi. Gerçekleşmenin yüzde 31,6 seviyesindeki piyasa beklentisine yakın, Goldman Sachs’ın yüzde 31,9’luk tahmininin ise hafif altında kaldığı kaydedildi.

Aylık bazda manşet ve çekirdek enflasyonun mevsimsellikten arındırılmamış verilerle yüzde 1,8 seviyesinde sabit kaldığı aktarıldı.

Enerji fiyatları enflasyon tahmini için risk oluşturuyor

Goldman Sachs’ın mevsimsellikten arındırılmış hesaplamalarına göre, üç aylık hareketli ortalamalar bazında çekirdek enflasyon momentumu yüzde 1,8 civarında yatay seyrini korudu.

Hizmet sektöründeki fiyat artış ivmesinin de bu seviyelere gerileyerek genel eğilime yakınlaştığı ancak daha fazla gevşeme sinyali vermediği belirtildi.

Raporda, 2026 yılı genelinde iç talepte gözlenen zayıflamanın sürmesi halinde dezenflasyon sürecine katkı sağlamaya devam edeceği kaydedildi.

Buna karşın küresel ve bölgesel gelişmelerle yükselen enerji fiyatlarının bu etkiyi telafi edebileceği ve bankanın yüzde 29 seviyesindeki yıl sonu enflasyon tahmini üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi.

Goldman Sachs TCMB’nin faizi sabit tutmasını bekliyor

Goldman Sachs analistleri, enflasyonun ana eğiliminde henüz belirgin bir aşağı yönlü kırılma gerçekleşmemesi ve enerji maliyetlerindeki artış riski karşısında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) sıkı para politikası duruşunu korumasını bekliyor.

Banka, mevcut enflasyon dinamikleri ve risk dengesi doğrultusunda TCMB’nin politika faizini yakın dönemde sabit tutmaya devam edeceğini öngörüyor.