HSBC, GYO Hedef Fiyatlarını Güncelledi

HSBC, Türkiye gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) sektörü için 2025 yılı dokuz aylık sonuçları üzerinden bir değerlendirme yayımladı.

Emlak Konut GYO (EKGYO), İş GYO (ISGYO) ve Torunlar GYO (TRGYO) için hedef fiyat ve tavsiye güncellemeleri paylaşıldı.

Emlak Konut GYO (EKGYO)

HSBC, EKGYO’nun 9A25’te 65,7 milyar TL gelir elde ettiğini ve bunun yıllık bazda yüzde 195 artışa işaret ettiğini belirtti.

Bu güçlü artışın konut ve ticari birim satışlarından kaynaklandığı vurgulandı. Ayrıca şirketin yaklaşık 75 milyar TL’lik ön satış açıklamasının geleceğe dönük gelir akışı açısından önemli olduğu ifade edildi.

Banka, EKGYO için hedef fiyatını 19,60 TL’den 24,20 TL’ye yükseltirken AL tavsiyesini korudu.

EKGYO hissesi son olarak 18,8 TL seviyesinden işlem görüyor.

İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (ISGYO)

ISGYO’nun 9A25’te 6,4 milyar TL gelir açıkladığına dikkat çeken HSBC, kira gelirlerinin yüzde 25 artmasına karşın konut segmentindeki zayıflığın genel sonuçlarda hayal kırıklığı yarattığını ifade etti.

Bu çerçevede hedef fiyat 19 TL’den 15,90 TL’ye indirildi ve tavsiye AL’dan Azalt’a çekildi.

ISGYO hissesi son olarak 19,9 TL seviyesinden işlem görüyor.

Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TRGYO)

TRGYO’nun 9A25’te yine 6,4 milyar TL gelir bildirdiğini belirten HSBC, gelirlerinin yüzde 90’ından fazlasının kira gelirlerinden oluştuğunu hatırlattı.

Düşük satış performansı nedeniyle önümüzdeki yıllarda gelir tanımanın devam edeceği ancak daha düşük bir hızla ilerleyeceği ifade edildi.

Banka, TRGYO için hedef fiyatı 75,80 TL’den 68,80 TL’ye indirirken tavsiyeyi AL’dan TUT’a revize etti.

TRGYO son olarak 73,8 TL'den işlem görüyor.