Borsa 13774.68
Dolar 43.5005
Euro 51.8528
Euro/Dolar 1.19105

HSBC’den Otomotiv Hisseleri İçin Yeni Hedef Fiyatlar: DOAS, FROTO, TOASO, TTRAK

Burak Boyoglu

Yayınlama: 27.01.2026 11:42:00 Güncelleme: 27.01.2026 12:00:10

HSBC, Türkiye otomotiv sektörüne ilişkin raporunda 2025’te rekor iç pazar satışlarına rağmen kârlılık üzerindeki baskının sürdüğünü vurguladı. Banka, marj baskısına karşın DOAS, FROTO, TOASO ve TTRAK hisseleri için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize etti.

HSBC’den Otomotiv Hisseleri İçin Yeni Hedef Fiyatlar: DOAS, FROTO, TOASO, TTRAK

HSBC’nin yayımladığı Türkiye otomotiv sektörü raporuna göre, 2025 yılında iç pazarda rekor satış hacimlerine ulaşılmasına rağmen bu büyüme şirket kârlılıklarına aynı ölçüde yansımadı. Banka, artan rekabet ve zayıf fiyatlama gücüne dikkat çekerken DOAS, FROTO, TOASO ve TTRAK hisseleri için hedef fiyatlarını yukarı yönlü güncelledi.

Rekor satışlara rağmen marjlar baskı altında

HSBC, Türkiye araç pazarının 2025 yılında yıllık yaklaşık %10 büyüyerek 1,42 milyon adet seviyesine ulaştığını ve üst üste dördüncü yıl güçlü talep sergilediğini belirtti. Ancak büyümenin büyük bölümünün ithal elektrikli ve hibrit araçlardan gelmesi, rekabeti artırarak fiyatlama gücünü sınırladı.

Artan rekabete rağmen otomotiv sektöründe kârlılık baskısı sürüyor.

Kârlılık toparlanması 2026’ya kalabilir

Rapora göre HSBC, zayıf fiyatlama gücü ve maliyet enflasyonu nedeniyle kazanç toparlanmasının 2026 yılına kadar sınırlı kalmasını bekliyor. Banka, 2026 baz senaryosunda Türkiye otomotiv pazarının yüksek seviyelerde yatay seyredeceğini, binek ve hafif ticari araç katkısının ise dengeli olacağını öngördü.

HSBC ayrıca, 2026’nın ilk yarısında fiyatların rekabet nedeniyle baskı altında kalacağını, yılın ikinci yarısında ise faizlerde olası gevşeme ile sınırlı bir toparlanma yaşanabileceğini değerlendirdi.

Elektrikli ve hibrit araçların payı hızla yükseldi

HSBC verilerine göre tam elektrikli (BEV) ve plug-in hibrit (PHEV) araçların toplam pazar payı 2025 yılında yaklaşık %45 seviyesine ulaştı. Banka, artan model çeşitliliği ve tarife değişikliklerinin elektrikli araç satışlarını desteklemesiyle bu eğilimin devam etmesini bekliyor.

Buna karşın, Avrupa hafif araç talebinin 2026 yılında yalnızca %1–1,5 büyümesinin öngörülmesi, ihracata ağırlık veren üreticiler açısından kazanç kaldıraçlarını sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor.