ING Altın Tahminlerini Aşağı Yönlü Revize Etti
ING, yükselen tahvil faizleri, güçlü dolar ve zayıflayan yatırımcı talebi nedeniyle yılın ikinci yarısına ilişkin altın fiyatı tahminlerini düşürdü. Banka, üçüncü çeyrek için 4 bin 300 dolar, dördüncü çeyrek için ise 4 bin 600 dolar ons altın beklentisi açıkladı.
ING Global, tahvil getirilerindeki yükseliş, ABD dolarındaki güçlenme ve altın fonlarına yönelik talebin zayıflaması nedeniyle 2026'nın ikinci yarısına ilişkin altın fiyatı tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Banka, ons altının üçüncü çeyrekte ortalama 4 bin 300 dolar, yılın son çeyreğinde ise 4 bin 600 dolar seviyesinde işlem görmesini beklediğini açıkladı.
ING'nin önceki tahminleri üçüncü çeyrek için 4 bin 850 dolar, dördüncü çeyrek için ise 5 bin dolar seviyesindeydi. Böylece banka üçüncü çeyrek beklentisini 550 dolar, dördüncü çeyrek beklentisini ise 400 dolar aşağı çekmiş oldu.
Güçlü dolar ve yüksek faiz baskısı
ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey tarafından hazırlanan değerlendirmede, altını destekleyen uzun vadeli yapısal faktörlerin devam ettiği ancak yükseliş sürecinin daha yavaş ilerleyebileceği belirtildi.
Raporda, "Altını destekleyen yapısal faktörlerin devam ettiğine inanıyoruz. Ancak fiyatların yukarı yönlü seyrinin daha önce beklediğimizden daha yavaş ve oynak olması muhtemel" ifadelerine yer verildi.
ING'ye göre altın fiyatlarındaki son geri çekilmenin temel nedenleri arasında ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, doların değer kazanması ve Fed'in faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin ötelenmesi yer alıyor.
Banka, reel faizlerin yükseldiği ve doların güçlendiği dönemlerde faiz getirisi olmayan altının baskı altında kaldığına dikkat çekti.
Altın fonlarında çıkışlar etkili oldu
Raporda, yılın başındaki yükselişte önemli rol oynayan altın destekli borsa yatırım fonlarında (ETF) son aylarda belirgin zayıflama yaşandığı belirtildi.
Özellikle Kuzey Amerikalı yatırımcıların yükselen tahvil faizleri ve güçlü dolar nedeniyle kâr satışlarına yöneldiği, bunun da altın fonlarından çıkışları hızlandırdığı ifade edildi.
ING, kısa vadede yüksek faizler, güçlü dolar ve zayıf fon talebinin altın fiyatlarını baskılamaya devam edebileceğini belirtirken, merkez bankalarının altın alımları ve uzun vadeli yapısal talebin fiyatları desteklemeyi sürdüreceğini öngördü.
