ING'den Dolar/TL Analizi! TCMB İçin Yüzde 35 Faiz Tahmini

ING, dolar/TL ve Türkiye ekonomisine ilişkin yeni analizini yayımladı. Analizde enflasyon görünümü, TCMB'nin faiz politikası, rezerv birikimi, sermaye girişleri ve petrol fiyatlarının oluşturduğu riskler değerlendirildi. ING, politika faizinin yılın dördüncü çeyreğinde yüzde 35 seviyesine çekilebileceğini öngördü.

Türkiye'de temmuz ayında yıllık enflasyon beklentilerin altında kalarak üst üste ikinci ayda da yavaşladı ve yüzde 31,8'e geriledi. TCMB'nin son anketinde piyasa katılımcılarının 12 aylık enflasyon beklentisi ise hafif artışla yüzde 23,95'e çıktı. Hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerinde gerileme görüldü.

ING'den TCMB İçin Yüzde 35 Faiz Tahmini

ING analizinde TCMB'nin mevcut durumda bankaları yüzde 37'lik politika faizi yerine yüzde 40'lık gecelik fonlama penceresinden fonladığına dikkat çekildi.

Körfez'deki gerilimin ve petrol fiyatlarının yatışması durumunda TCMB'nin bu fonlama imkanını devreden çıkarabileceği ifade edildi. Böyle bir adımın piyasa likiditesini artırarak ortalama fonlama maliyetini yüzde 40'tan yüzde 37'ye düşürebileceği belirtildi.

ING, yılın dördüncü çeyreğinde ise politika faizinin yüzde 35 seviyesine çekilebileceğini öngörüyor.

Gözler 13 Ağustos'ta TCMB'de

TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın 13 Ağustos'ta gerçekleştireceği sunumda açıklayacağı yeni Enflasyon Raporu da yakından takip edilecek.

ING'e göre sunum, yüzde 40'lık gecelik fonlama penceresinin ne zaman devreden çıkarılabileceğine ilişkin önemli ipuçları verebilir.

TCMB'nin Rezervlerinde Güçlü Toparlanma

ING Bank stratejisti Chris Turner, TCMB'nin net döviz pozisyonunun haziran ve temmuz aylarında belirgin şekilde iyileştiğine dikkat çekti.

Turner'ın paylaştığı verilere göre haziran ayında 14,8 milyar dolar, temmuz ayında ise 9 milyar dolarlık döviz alımı gerçekleştirildi.

ING, kademeli sermaye girişlerinin ve turizm sezonuyla birlikte cari dengede görülen iyileşmenin etkisiyle rezerv birikiminin devam etmesini bekliyor.

Petrol Fiyatları Risk Oluşturmaya Devam Ediyor

ING analizinde petrol fiyatlarının Türkiye ekonomisi ve TCMB'nin para politikası açısından önemli bir risk olmaya devam ettiği vurgulandı.

Chris Turner, Brent petrolün varil fiyatının bu yıl yüzde 36 yükselerek 83 dolar civarında seyrettiğine ve mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyonda hafif yükseliş görüldüğüne dikkat çekti. Yüksek petrol fiyatlarının TCMB'yi para politikasında temkinli kalmaya zorlayabileceği belirtildi.