Jeopolitik Başlıklar Emtia Piyasalarının Yönünü Belirledi

Küresel emtia piyasaları, geride kalan haftada ekonomik veriler ve siyasi gelişmelerin birlikte şekillendirdiği bir fiyatlama sürecinden geçti. ABD’de açıklanan istihdam göstergeleri ile Çin’den gelen üretim verileri yakından izlenirken, artan jeopolitik riskler yatırımcıların temkinli duruşunu sürdürmesine neden oldu.

Venezuela gündemi risk algısını canlı tuttu

ABD’nin Venezuela’ya yönelik askeri hamlesinin piyasalara doğrudan etkisi sınırlı kaldı ancak bölgedeki siyasi belirsizlik emtia fiyatlarında risk priminin korunmasına yol açtı. Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro’ya ilişkin gelişmeler yakından izlenirken, ABD Başkanı Donald Trump’ın savunma harcamaları ve Grönland’a yönelik açıklamaları da enerji piyasalarında jeopolitik hassasiyeti artırdı.

ABD ve Çin verileri fiyatlamalara yön verdi

Makroekonomik cephede ABD’de tarım dışı istihdam artışının beklentilerin altında kalması, büyüme görünümüne dair soru işaretlerini gündeme getirdi. Buna karşın işsizlik oranındaki gerileme ve hizmet sektöründeki dirençli görünüm, ekonomik aktivitenin tamamen zayıflamadığına işaret etti.

Çin tarafında ise imalat PMI verisinin yeniden büyüme bölgesine geçmesi, sanayi metalleri açısından talep beklentilerini destekledi. Üretici fiyatlarındaki düşüş sürerken, hizmet sektöründeki genişleme eğilimi Çin ekonomisine dair iyimserliği sınırlı da olsa güçlendirdi.

Değerli metallerde yükseliş eğilimi

Değerli metaller, Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentilerin canlı kalması ve jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle haftayı yükselişle tamamladı. Paladyum, arzın sınırlı kalacağına yönelik öngörüler ve Bank of America’nın yukarı yönlü fiyat tahminleriyle dikkat çekerken, platin ve gümüşte de güçlü kazanımlar izlendi. Altın fiyatları ise güvenli liman talebiyle destek buldu.

Baz metaller Çin talebiyle güç kazandı

Baz metaller tarafında pozitif görünüm öne çıktı. Çin’deki talep beklentileri ve yıl sonu stok yenileme süreci fiyatları desteklerken, özellikle bakırda arz endişeleri dikkat çekti. Yapay zeka ve elektrikli araç yatırımlarının orta vadede metal talebini artıracağı beklentisi, baz metallere yönelik ilgiyi canlı tuttu.

Petrol piyasasında arz endişeleri öne çıktı

Petrol fiyatları, Venezuela gelişmelerinin sınırlı etkisine rağmen OPEC+ grubunun üretim kısıtlamalarını sürdürmesi ve bazı üretici ülkelerde yaşanan arz kesintileriyle yükseliş eğilimi gösterdi. ABD’de ham petrol stoklarında görülen düşüş de fiyatları destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Buna karşın doğal gaz fiyatları, sıcak hava beklentileri ve zayıf talep görünümü nedeniyle baskı altında kaldı.

Tarım emtialarında dalgalı seyir

Tarım emtialarında haftalık görünüm karışık oldu. Buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatları hava koşulları ve arz endişeleriyle yükselirken, pirinçte küresel üretim artışı beklentileri fiyatları baskıladı. Kahve ve kakao tarafında ise talep ve stok gelişmeleri nedeniyle düşüşler öne çıktı.