Mevduat Faizinde Sert Düşüş! Fon Getirileri de Geriledi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 24 Temmuz’da politika faizini 300 baz puan düşürerek yüzde 46’dan yüzde 43’e çekti. Bu sürpriz kararın ardından bankalar mevduat faiz oranlarını hızla aşağı çekti. Karar öncesi yüzde 46-47 seviyelerinde seyreden 32-45 günlük vadeli mevduat faizleri, cuma günü itibarıyla yüzde 44,5’in altına geriledi. Şu anda bankalar TL mevduat için yüzde 41 ile 44,5 arasında değişen faiz oranları sunuyor.

TLREF ve fon getirileri de düştü

Faiz indirimi sadece mevduatları değil, TL gecelik referans faizi (TLREF) üzerinden çalışan para piyasası fonları ve serbest TL fonlarını da etkiledi.

17 Nisan’daki faiz artışı sonrası TLREF yüzde 49’a kadar çıkmıştı. Ancak mayıs ve haziran aylarında açıklanan görece düşük enflasyon verileri sonrası beklentiler değişti.

24 Temmuz Perşembe günü TLREF yüzde 45,7 iken, cuma günü yüzde 42,8’e kadar düştü. Bu da fon getirilerinin yüzde 4’lerden yüzde 3,5 seviyelerine inmesine neden oldu.

Mevduat faizinde 4-5 puanlık düşüş

Merkez Bankası verilerine göre:

6 Haziran haftasında 3 aya kadar vadeli mevduatlarda ortalama bileşik faiz yüzde 59,60 ile zirve yaptı.

18 Temmuz itibarıyla bu oran yüzde 56,66 seviyesine indi.

Son faiz indirimiyle birlikte toplamda 4-5 puanlık düşüş yaşanmış oldu.

Stopaj artışına rağmen talep devam ediyor

9 Temmuz’da yürürlüğe giren düzenlemeyle 6 aya kadar vadeli hesaplar ve para piyasası fonlarında stopaj oranı yüzde 15’ten yüzde 17,5’e çıkarıldı.
Gelir kaybına rağmen yatırımcı ilgisi sürerken, para piyasası fonlarının büyüklüğü 1 trilyon 227 milyar TL’ye ulaştı.

Reel getiri korunuyor, ancak risk devam ediyor

Yıllık enflasyonun yüzde 35 seviyesinde seyrettiği ortamda, brüt yüzde 44 seviyesindeki faiz oranı net olarak aylık yüzde 3,18 getiriyi işaret ediyor. Bu oran, aylık enflasyonun altında kaldıkça yatırımcı reel getiri sağlamaya devam ediyor. Ancak TCMB’nin olası yeni faiz indirimleri bu dengeyi bozabilir.