Moody's Fransa'nın Kredi Notunu İnceledi: Borç ve Bütçe Açığı Uyarısı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Fransa'nın kredi notlarına ilişkin periyodik incelemesini tamamlayarak ülkenin kamu maliyesi ve ekonomik görünümüne yönelik değerlendirmelerini paylaştı.

Moody's, Fransa'nın Aa3 seviyesindeki kredi notunun zengin ve çeşitlendirilmiş ekonomik yapısı ile güçlü kamu kurumları tarafından desteklendiğini belirtti.

Bununla birlikte parçalı parlamento yapısı, siyasi ve sosyal istikrarsızlık, yüksek ve artan kamu borcu ile borç ödeme kapasitesine ilişkin göstergelerdeki zayıflama, ülkenin karşı karşıya olduğu temel kredi riskleri arasında gösterildi.

Kuruluş, söz konusu periyodik incelemenin yeni bir kredi notu kararı anlamına gelmediğini bildirdi.

Fransa'nın borç yükü beklentilerin üzerine çıktı

Moody's, önceki incelemeden bu yana ekonomik büyümenin yavaşladığını ve bütçe açığının arttığını belirtti.

Bu gelişmeler nedeniyle Fransa'nın kamu borcu yükünün önceki beklentilerin üzerine çıktığı ifade edildi.

Aynı dönemde devlet tahvili faizlerinin tahmin edilenden daha hızlı yükseldiği ve mali konsolidasyon çabalarını zorlaştırabilecek geniş çaplı toplumsal protestoların başladığı aktarıldı.

Moody's, son aylarda tahvil getirilerinde yaşanan keskin artışın ülkenin borç ödeme kapasitesine ilişkin riskleri artırdığına dikkat çekti.

Moody's 2027 yılı bütçesine ilişkin beklentisini açıkladı

Kuruluş, Fransa'nın kredi notuna ilişkin değerlendirmesinde 2027 yılı bütçe sürecinin önemini vurguladı.

Moody's açıklamasında şu ifadelere yer verildi:

"Aa3 notu, 2027 yılı için bütçe açığını azaltmaya yönelik bir bütçenin kabul edileceği, finansman maliyetlerinin ve toplumsal gerilimlerin ise önümüzdeki birkaç ay içinde bir miktar hafifleyeceği varsayımına dayanmaktadır."

Fransa'da 2027 yılı bütçesinin hazırlanması süreci, son yılların en kapsamlı toplumsal protestolarıyla aynı döneme denk geldi.

Moody's, zorlu siyasi ve sosyal koşullara rağmen bütçe açığını azaltacak bir düzenlemenin kabul edilmesini bekliyor.

Fransa'nın bütçe açığı için yüzde 5,2 tahmini

Moody's, Fransa'nın bütçe açığının Gayrisafi Yurt İçi Hasıla'ya (GSYH) oranının 2026 yılında yüzde 5,4 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Kuruluş, bu oranın 2027 yılında yüzde 5,2'ye gerileyeceğini öngörüyor.

Bununla birlikte kamu maliyesinin kalıcı biçimde güçlendirilmesi için 2027 cumhurbaşkanlığı seçimlerinden sonra da önemli ve sürdürülebilir mali düzenlemelere ihtiyaç duyulacağı belirtildi.

Toplumsal gerilimler, siyasi parçalanmışlık ve zayıf ekonomik büyümenin hızlı bir mali konsolidasyonu zorlaştırabileceği ifade edildi.

Negatif kredi notu görünümünde siyasi riskler etkili

Moody's, Fransa'nın kredi notu görünümünün negatif olmasının, siyasi istikrarsızlığın mali sorunların çözümünü zorlaştırabileceğine yönelik riskleri yansıttığını bildirdi.

Kuruluş, kamu maliyesindeki bozulmayı önleyecek tedbirlerin alınamaması halinde temel kredi göstergelerinde daha hızlı bir zayıflama yaşanabileceği uyarısında bulundu.

Moody's, inceleme sürecinin tamamlanmasının Fransa'nın kredi notunda veya görünümünde yeni bir değişiklik yapıldığı anlamına gelmediğinin altını çizdi.