Morgan Stanley'den Altın İçin Yeni Tahmin

Morgan Stanley, altın fiyatlarının dördüncü çeyrek için belirlediği 4 bin 450 dolar seviyesindeki tahmine beklenenden daha erken ulaşmasının ardından 2027 yılına ilişkin beklentisini açıkladı.

Morgan Stanley analisti Amy Gower, altının 2027'de 5 bin doların üzerine çıkmasının mümkün olduğunu belirtirken, yükseliş sürecinde oynaklığın yüksek kalabileceğine dikkat çekti.

ETF talebi yeniden güçleniyor

Morgan Stanley'e göre Fed'in faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflaması ve doların gerilemesi, altın destekli ETF'lere yönelik talebi artırıyor.

Mayıs ve haziran aylarında toplam 93 ton çıkış yaşanan altın ETF'lerinde temmuz ve ağustos aylarında toplam 70 ton giriş kaydedildi. Bankanın ekonomistleri Fed'in 2026 sonuna kadar faizleri değiştirmemesini bekliyor.

Merkez bankalarının altın alımları da fiyatları destekleyen unsurlar arasında gösterildi. Çin yıl başından bu yana 60 ton altın alırken, bu rakam 2023'ten bu yana en yüksek yıllık alıma işaret etti. Polonya ise 82 tonluk alımla rezervlerini 632 tona yükseltti. Ülkenin altın rezervi hedefi 700 ton seviyesinde bulunuyor.

Morgan Stanley mali risklere dikkat çekti

Banka, altının uzun vadeli reel faizlerle olan geleneksel ilişkisinden ayrışmaya başladığını belirtti. Morgan Stanley'e göre yatırımcılar yüksek faiz seviyesinden ziyade bu faizlerin arkasındaki mali risklere odaklanıyor.

Yüksek kamu borcu, mali sürdürülebilirliğe ilişkin endişeler ve para birimlerinde değer kaybı riski, altına yönelik talebi destekleyen faktörler arasında gösterildi. ABD Hazinesinin tahvil geri alımlarını artırabileceğine yönelik açıklamalar da altın fiyatlarına destek sağladı.

Vadeli altın fiyatları perşembe günü 4 bin 500 dolar seviyesinin üzerinde kapanırken, ağustos vadeli Comex altın kontratı yüzde 0,6 yükselişle 4 bin 516,30 dolara çıktı. Ağustos vadeli gümüş ise yüzde 3,5 artışla 68,026 dolara yükseldi.

Morgan Stanley, yaklaşan ABD enflasyon verileri, Fed yetkililerinin açıklamaları ve COMEX'teki kısa pozisyonların Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yakın bulunmasını altın piyasasında oynaklığı artırabilecek başlıca riskler arasında sıraladı.