MSCI'dan Türkiye Değerlendirmesi: Bilgi Akışı Notu Düşürüldü
Küresel endeks sağlayıcısı MSCI, yıllık Küresel Piyasa Erişilebilirlik Değerlendirmesi raporunda Türkiye'nin "Bilgi Akışı" kriterindeki notunu düşürdü. Raporda pay sahipliği yapılarındaki şeffaflık sorunları, piyasa davranışlarına ilişkin endişeler ve açığa satış yasağına yönelik eleştiriler öne çıktı.
MSCI, yıllık Küresel Piyasa Erişilebilirlik Değerlendirmesi raporunda Türkiye piyasalarına ilişkin dikkat çeken değerlendirmelere yer verdi.
Rapora göre Türkiye'nin "Bilgi Akışı" kriterindeki notu artı seviyesinden eksi seviyesine düşürüldü. MSCI, kararın gerekçesi olarak şirketlerin pay sahipliği yapılarındaki şeffaflık eksikliklerini ve bazı hisselerde gözlenen koordineli işlem davranışlarına yönelik endişeleri gösterdi.
Raporda özellikle küçük ölçekli şirketlerde görülen bazı işlemlerin fiyat oluşumunu olumsuz etkileyebileceği ve piyasa oynaklığını artırabileceği belirtildi. Ayrıca yabancı kurumsal yatırımcıların gerçek halka açıklık oranlarını belirlemekte zorlandığına dikkat çekildi.
Açığa satış yasağı raporda öne çıktı
MSCI, Borsa İstanbul'da Mart 2026'da yeniden uygulamaya alınan ve daha sonra çeşitli dönemlerde uzatılan açığa satış yasağına da raporunda yer verdi.
Kuruluş, piyasa kurallarında sık değişiklik yapılmasının ve geçici düzenlemelerin yatırımcılar açısından öngörülebilirliği azalttığını ifade etti. Raporda, açığa satış mekanizmasının etkin işleyişi açısından sürekli değişen kısıtlamaların olumsuz değerlendirildiği belirtildi.
MSCI'nin değerlendirmeleri yalnızca hisse senedi piyasasıyla sınırlı kalmadı. Raporda şirket bilgilerinin İngilizce olarak her zaman yayımlanmaması, döviz piyasasına yönelik müdahaleler, bazı döviz işlemlerindeki takas gecikmeleri ve mevzuatın tamamının İngilizce erişime açık olmaması da eleştirilen başlıklar arasında yer aldı.
Ayrıca saklama altyapısında omnibus hesap yapılarının bulunmaması, hisse senedi ödünç işlemlerinin sınırlı olması ve piyasa verilerinin kullanımına yönelik bazı kısıtlamaların yatırımcı erişimini zorlaştırdığı ifade edildi.
Raporda olumlu gelişmeler arasında ise Borsa İstanbul'un T+1 takas sistemine geçiş hazırlıkları gösterildi. MSCI, piyasa katılımcılarının teknik hazırlıklarını test edebilmesi için oluşturulan altyapı çalışmalarına dikkat çekerken, T+1 sistemine geçiş için henüz resmi bir tarihin açıklanmadığını kaydetti.