Netflix'in Warner Bros.'u Satın Alma Anlaşması Revize Edildi

Netflix, Warner Bros. Discovery satın alımına ilişkin anlaşmayı revize etti. Taraflardan yapılan ortak açıklamaya göre işlem, önceki değerleme korunarak tamamen nakit ödeme şeklinde yeniden yapılandırıldı.

Netflix ve Warner Bros. Discovery tarafından yapılan açıklamada, revize edilen işlemde WBD hissesi başına bedelin 27,75 dolar olarak korunacağı bildirildi. WBD hissedarlarının, ayrışma sonrasında kurulacak Discovery Global hisselerinin ek değerinden de faydalanacağı ifade edildi.

Satın alma işleminin; Netflix’in nakit mevcudu, mevcut kredi imkanları ve taahhüt edilen finansman kaynaklarının birleşimiyle finanse edileceği kaydedildi.

Açıklamada, anlaşmanın tamamen nakit hale getirilmesinin işlem yapısını sadeleştireceği, değer belirsizliğini azaltacağı ve hissedar oylamasına giden süreci hızlandıracağı vurgulandı. Revizyon sayesinde WBD hissedarlarının, önerilen işlem için Nisan 2026’ya kadar oy kullanmasının mümkün olmasının beklendiği belirtildi.

Bu kapsamda Warner Bros. Discovery’nin, süreci hızlandırmak amacıyla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na bilgilendirme belgesi sunduğu aktarıldı.

Yönetim kurullarından onay

Revize edilen anlaşmanın hem Netflix hem de WBD yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı bildirildi. Daha önce duyurulduğu üzere, Warner Bros. Discovery’nin Warner Bros. ve Discovery Global olmak üzere iki ayrı halka açık şirkete ayrılması planlanıyor. Bu ayrışmanın, Netflix’in Warner Bros.’u satın alımından önce 6 ila 9 ay içinde tamamlanması öngörülüyor.

İşlemin kapanışı; şirket ayrışmasının tamamlanması, gerekli düzenleyici onayların alınması, hissedar onayı ve diğer olağan kapanış koşullarına bağlı olacak.

Anlaşma aralıkta duyurulmuştu

Netflix, 5 Aralık 2025’te Warner Bros.’u film ve televizyon stüdyoları ile HBO ve HBO Max’i de kapsayacak şekilde satın almak üzere anlaşmaya vardığını açıklamıştı. Anlaşma, 72 milyar dolar öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolar toplam işletme değeri üzerinden duyurulmuştu.

Bu sürecin ardından Paramount karşı teklif sunmuş, ancak WBD Yönetim Kurulu hem ilk hem de revize edilen tekliflerin reddedilmesini hissedarlara tavsiye etmişti. Paramount’un revize teklifinde milyarder iş insanı Larry Ellison’ın finansman için kişisel garanti verdiği açıklanmıştı.

Açıklamada, Netflix ve Warner Bros. Discovery’nin rekabet otoriteleriyle temaslarını sürdürdüğü ve düzenleyici kurumlarla yakın işbirliği içinde çalıştığı belirtildi. Sektör analistlerine göre, revize edilen tamamen nakit yapı, anlaşmanın onay sürecinde Netflix’in elini güçlendirebilir.