PD/DD Nedir? Hisse Senedi Analizinde Ucuzluk Nasıl Anlaşılır?
Borsada doğru yatırımın anahtarı olan PD/DD oranı nedir? Bir hissenin gerçek değeri nasıl hesaplanır? PD/DD oranı kaç olmalı? Yatırımcılar için defter değeri ve piyasa değeri rehberi.
Borsada işlem yaparken bir hissenin sadece fiyatına bakmak en büyük hatalardan biridir. Bir hissenin fiyatı 100 TL olabilir ama bu onun "pahalı" olduğu anlamına gelmez. İşte burada devreye PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) oranı girer.
PD/DD Oranı Nedir?
PD/DD, bir şirketin borsadaki toplam değeri ile (Piyasa Değeri), şirketin muhasebe kayıtlarındaki özsermaye değerinin (Defter Değeri) birbirine oranlanmasıdır. Basit bir ifadeyle: "Şirketin mal varlığına göre borsa fiyatı ne durumda?" sorusuna yanıt verir.
| PD/DD Oranı | Genel Yorum | Yatırımcı Bakışı |
| 1.0'ın Altı | İskontolu (Ucuz) | Şirket, varlıklarından daha ucuza satılıyor olabilir. |
| 1.0 Tam | Ederinde | Şirket, muhasebe değeriyle aynı fiyattan işlem görüyor. |
| 3.0 ve Üstü | Primli (Pahalı) | Şirket varlıklarına göre çok değerlenmiş olabilir. |
Not: Teknoloji ve yazılım gibi "fiziksel varlığı az, fikri mülkiyeti çok" şirketlerde bu oranın yüksek olması normal karşılanabilir.
PD/DD Kaç Olmalı?
Genel kabul görmüş kural, PD/DD oranının 1.0’a yakın veya altında olmasıdır. Ancak bu tek başına yeterli değildir. Şirketin kârlılığını anlamak için mutlaka F/K Oranı Nedir? rehberimizdeki verilerle birlikte değerlendirilmelidir.
Piyasa Değeri ve Defter Değeri Nasıl Hesaplanır?
Piyasa Değeri (PD): Hisse fiyatı x Toplam hisse sayısı.
Defter Değeri (DD): Şirketin toplam varlıklarından borçlarının çıkarılmasıyla elde edilen özsermayedir.
Eğer bir şirketin PD/DD oranı çok düşükse ama şirket sürekli zarar ediyorsa, bu "tuzak" olabilir. Bu tip riskleri yönetmek için profesyonel bir yardım arıyorsanız Yatırım Fonu Nedir? içeriğimize göz atarak parayı uzmanlara teslim etmeyi düşünebilirsiniz.
Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
1. PD/DD oranı neden yüksek olur?
Şirkete olan talep çok fazlaysa veya gelecekte çok büyük kârlar elde edeceği beklentisi varsa bu oran yükselir.
2. Bankalarda PD/DD neden düşük?
Bankacılık sektörü genellikle düşük PD/DD oranlarıyla işlem görür; bu sektör özelinde analiz yaparken sektör ortalamasına bakılmalıdır.
3. Bu oran her sektörde aynı mı?
Hayır. Bir sanayi şirketi ile yazılım şirketinin PD/DD oranları kıyaslanamaz. Her zaman sektör ortalamasını baz alın.
