Piyasaların Gözünü Çevirdiği ADP İstihdam Verisi Beklentiyi Aştı!

ABD’de hükümet kapanmasının etkisiyle bu hafta tarım dışı istihdam verisi yayımlanamayacak. Bu durum, yatırımcıların dikkatini özel sektör istihdamına ilişkin ADP raporuna çevirdi.

Ekim ayına ait ADP istihdam verisi, 32 bin artış beklentisinin üzerinde gelerek 42 bin kişi artış kaydetti. Bu, Eylül ayında yaşanan 29 binlik net düşüşün ardından kısmi bir toparlanmaya işaret ediyor. Ancak artış hâlâ tarihsel ortalamaların oldukça altında. Son 15 yılın ortalama istihdam artışı aylık 150 bin civarındaydı.

Başka bir deyişle, istihdam artışı toparlanıyor ancak hâlâ zayıf. Hükümetin kapanması veri akışını sınırladığı için ADP verisi bu dönemde daha fazla önem kazanıyor. ABD Çalışma Bakanlığı’nın tarım dışı istihdam raporu olmadan ekonomiye dair genel tabloyu değerlendirmek zorlaşıyor.

Normalde ADP verisi bakanlık verisine öncü kabul ediliyor ancak birebir örtüşmüyor. Bu kez ise ADP, neredeyse tek referans noktası haline geldi.

Fed ve piyasa beklentileri

Eylül ayında istihdamdaki zayıflık, Fed’i 29 Ekim toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapmaya yöneltmişti. Dolayısıyla ADP verisinin beklenti üzeri gelmesi, “istihdam endişeleri abartıldı” algısını güçlendirebilir ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın şahin duruşunu destekleyebilir. Bu da doları yukarı taşırken hisse senetleri üzerinde baskı yaratabilir.

Sonuç olarak, ABD ekonomisi kırılgan bir dengede ilerliyor. Bir yanda hâlâ yüksek seyreden enflasyon, diğer yanda soğuyan işgücü piyasası bulunuyor. Hükümet kapanması uzadıkça bu dengeyi korumak Fed için daha da güçleşecek.