Reel Sektör Tahvil İhraçlarında Düşüş Devam Ediyor

Türkiye'de reel sektörün tahvil ihraçlarında temmuz ayından bu yana görülen gerileme devam ediyor. Fon piyasasında yaşanan gelişmelerin ardından özel sektör tahvillerine yönelik likidite endişeleri gündemdeki yerini koruyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, 16 Ekim itibarıyla reel sektörün tahvil ihraçlarının toplam büyüklüğü 172,5 milyar TL'ye geriledi.

Daha önce 185,4 milyar TL ile rekor seviyeye ulaşan tahvil ihraçlarının büyüklüğünde, söz konusu zirveye kıyasla 12,9 milyar TL'lik düşüş yaşandı.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumunun (BDDK) verilerine göre ise aynı haftada ticari kredilerin toplam büyüklüğü 21,8 trilyon TL olarak kaydedildi.

TCMB'den özel sektör tahvilleri için yeni düzenleme

Özel sektör tahvil piyasasında likiditeye ilişkin endişelerin öne çıkmasının ardından TCMB, Türk lirası ticari kredi büyüme sınırından istisna tutulan kredilere yönelik değişikliğe gitti.

Merkez Bankası tarafından bankalara gönderilen yazıya göre, banka dışındaki özel sektör kuruluşlarının yurt içinde Türk lirası cinsinden ihraç ettiği borçlanma araçlarının geri ödenmesi amacıyla kullandırılacak krediler için istisna getirildi.

Bu kapsamda, 2026 yılı sonuna kadar itfası gelen borçlanma araçlarının ödenmesinde kullanılacak Türk lirası krediler, ticari kredi büyüme sınırına dahil edilmeyecek.

Düzenlemeyle likidite yönetiminin desteklenmesi hedefleniyor

TCMB'nin düzenlemesiyle kredi değerliliği yüksek ihraççıların banka finansmanına erişiminde, ticari kredi büyüme sınırından kaynaklanabilecek olası güçlüklerin önlenmesi amaçlanıyor.

Ayrıca özel sektör kuruluşlarının borçlanma araçlarına ilişkin geri ödeme süreçlerinde likidite yönetiminin kolaylaştırılması hedefleniyor.

Getirilen istisna, 2026 yılı sonuna kadar yapılacak itfa ödemelerini kapsayacak.