Reel Sektörün Döviz Açığı 7,5 Yılın Zirvesine Çıktı

Türkiye’de reel sektörün döviz pozisyonu, 2026 yılına riskli bir başlangıç yaptı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan “Finansal Kesim Dışındaki Firmaların Döviz Varlık ve Yükümlülükleri” istatistiklerine göre, şirketlerin net döviz açığı Ocak ayında 197 milyar 591 milyon dolara yükseldi. Böylece açık, Temmuz 2018’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Döviz yükümlülükleri hızla arttı

Ocak ayında reel sektörün döviz varlıkları sınırlı bir düşüş göstererek 558 milyon dolar geriledi. Buna karşılık yükümlülükler tarafında çok daha güçlü bir artış dikkat çekti. Şirketlerin döviz borçları aynı dönemde 8 milyar 591 milyon dolar yükseldi.

Varlık kalemlerinde ise dengeli olmayan bir görünüm öne çıktı. Türev varlıklarda 1,59 milyar dolar, yurt dışı doğrudan yatırımlarda ise 681 milyon dolarlık artış görülmesine rağmen; ihracat alacakları 1,86 milyar dolar, banka mevduatları ise 668 milyon dolar azaldı. Bu gelişmeler toplam döviz varlıklarının gerilemesine neden oldu.

Uzun vadeli borçlanma eğilimi güçlendi

Reel sektörün borçlanma stratejisinde vade uzatma eğilimi dikkat çekiyor.

Ocak ayında yurt içinden sağlanan uzun vadeli krediler 2,7 milyar dolar arttı. Yurt dışından sağlanan uzun vadeli krediler 1,95 milyar dolar yükseldi.

Kısa vadeli döviz tamponu zayıflıyor

Kısa vadeli göstergeler ise daha temkinli bir tabloya işaret ediyor. Ocak 2026 itibarıyla kısa vadeli döviz varlıkları: 147,7 milyar dolar, kısa vadeli döviz yükümlülükleri ise 141,2 milyar dolar oldu. 

Bu veriler sonucunda kısa vadeli net döviz pozisyon fazlası bir önceki aya göre 5,1 milyar dolar azalarak 6 milyar 558 milyon dolara geriledi.

Kısa vadeli yükümlülüklerin toplam içindeki payı ise yüzde 37 seviyesinde dengelendi.

Kur riski yeniden gündemde

Reel sektörün döviz açığındaki artış, özellikle kur oynaklığının yüksek olduğu dönemlerde bilançolar üzerindeki baskıyı artırabilecek bir gelişme olarak öne çıkıyor. Uzmanlara göre, açık pozisyondaki yükselişin devam etmesi halinde şirketlerin finansman maliyetleri ve kârlılıkları üzerinde aşağı yönlü riskler oluşabilir.

Özellikle ihracat gelirlerindeki dalgalanma ve finansman koşullarındaki sıkılaşma, önümüzdeki dönemde reel sektörün döviz pozisyonunu belirleyen ana unsurlar arasında yer alacak.