Sabancı Holding (SAHOL) Bazı Şirketlerini Elden Çıkarabilir

Sabancı Holding (SAHOL.IS), mevcut iştirak portföyünü yeniden yapılandırmaya hazırlanıyor.

Cuma günü analistlerle gerçekleştirilen toplantıda, holding yönetimi net kâr marjı ve özsermaye kârlılığı düşük iştiraklerden çıkış olasılığını gündeme getirdi.

Analist raporlarına göre, Carrefoursa (CRFSA.IS) ve Teknosa (TKNSA.IS) bu kapsamda ilk etapta satış veya çıkışın değerlendirilebileceği şirketler arasında yer alıyor.

İş ve Deniz Yatırım’dan dikkat çeken notlar

İş Yatırım raporunda, “Bazı iştiraklerden kısa vadede çıkış yapılabileceği, bazı alanlarda ise yeniden yapılandırma sürecinin ardından satış gündeme gelebilir” ifadelerine yer verildi.

Reuters’ın aktardığı bilgilere göre, gıda perakendesi sektörünün çıkılacak işler arasında olduğu, Teknosa’da dijital dönüşüm süreci (pazar yeri modeli) başarısız olursa satışın gündeme gelebileceği belirtildi.

Deniz Yatırım da yayımladığı notta, Sabancı Holding’in konsolide kârlılık üzerinde baskı yaratan işlerden çıkabileceğini, daha yüksek özkaynak getirisi sağlayan sektörlere odaklanmayı planladığını vurguladı.

Raporda ayrıca şu değerlendirmeye yer verildi:

“İlk aşamada Carrefoursa ve Teknosa’dan çıkış olasılığı yüksek. Kordsa’nın (KORDS.IS) finansal yapısı güçlendiriliyor ancak hedeflenen sonuç alınamazsa bu operasyon da gözden geçirilebilir.”

İştiraklerin özkaynak kârlılıkları dikkat çekiyor

Deniz Yatırım’ın derlediği verilere göre, Sabancı Holding’in halka açık iştirakleri arasında özsermaye kârlılığı en yüksek olan şirket Agesa (%68) olurken, Carrefoursa (-%311,6) ve Teknosa (-%104,9) en zayıf performansı gösterdi.

Bazı iştiraklerin kârlılık oranları ise şöyle:

Akbank: %20,1

Aksigorta: %43

Çimsa: %6,5

Akçansa: %5

Enerjisa Enerji: -%2,3

Brisa: -%1,8

Kordsa: -%10,5

Enerjisa Üretim halka arz için hazır

Raporlarda ayrıca Sabancı Holding’in Enerjisa Üretim’i halka arz etmeye hazırlandığına da dikkat çekildi.

İş Yatırım, piyasa koşulları uygun olduğunda halka arzın kısa sürede gerçekleşebileceğini belirtti.