Şok Marketler 2025 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Şok Marketler (SOKM), 2025’in üçüncü çeyreğinde 70,9 milyar TL ciro ve 264 milyon TL net kâr açıkladı. İş Yatırım, güçlü FAVÖK performansı ve operasyonel iyileşmenin hisseye pozitif yansıyabileceğini belirtti.
Şok Marketler (SOKM), 2025 yılı üçüncü çeyreğinde 70 milyar 873 milyon TL net satış geliri elde etti. Bu sonuç, İş Yatırım’ın 70 milyar 774 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 61 milyar 114 milyon TL’ye paralel gerçekleşti.
Şirketin gelirleri yıllık bazda %4,76 arttı ve 2025’in ilk dokuz ayında toplam 198,4 milyar TL’ye ulaştı. Bu da yıl için belirlenen %6 (+/-2%) net satış büyüme hedef aralığının alt bandına yakın bir performansa işaret etti.
Benzer mağaza satışlarında günlük ortalama ciro %3,4 artarken, mağaza trafiği %1,9 ve sepet büyüklüğü %1,5 yükseldi.
Brüt kârlılıkta belirgin iyileşme
Şirketin brüt kâr marjı, geçen yılın aynı dönemine göre 4,1 puan artarak %21,3’e yükseldi. İş Yatırım, bu iyileşmenin stok düzeltmeleri üzerindeki UMS-29 etkisinin azalması ve operasyonel verimlilikteki artıştan kaynaklandığını belirtti.
FAVÖK güçlü toparlanma sinyali verdi
FAVÖK, beklentilerin oldukça üzerinde 3 milyar 95 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, İş Yatırım’ın 2,3 milyar TL ve piyasa beklentisi olan 2,2 milyar TL’nin olduça üzerinde.
Geçen yıl aynı dönemde negatif 510 milyon TL olan FAVÖK’ün pozitif seviyeye geçmesi, güçlü operasyonel toparlanmayı ortaya koydu. FAVÖK marjı yıllık bazda 5,1 puan artarak %4,4 seviyesine ulaştı.
9A25 dönemi itibarıyla FAVÖK 3 milyar 945 milyon TL’ye, FAVÖK marjı ise %1,9’a yükseldi. Böylece yıl sonu hedefi olan %2 seviyesine yaklaşılmış oldu.
Nakit pozisyonu güçlendi
Parasal kazanç kalemi yıllık bazda %16 azalarak 3 milyar 291 milyon TL’ye gerilerken, finansman giderleri %4 düştü. Ancak geçen yılki vergi gelirinin bu çeyrekte vergi giderine dönmesi, net kâr artışını sınırladı.
Net kâr tahminlerin hafif altında kalarak 264 milyon TL oldu (İş Yatırım tahmini: 319 milyon TL). Buna rağmen, yıllık bazda %553 artış kaydedildi.
Yatırım harcamalarının satışlara oranı %3,1’den %1,7’ye gerilerken, serbest nakit akışı 9A25 itibarıyla 12,4 milyar TL’ye yükseldi. IFRS-16 hariç net nakit pozisyonu %27 artışla 11,6 milyar TL’ye çıktı.
2025 beklentilerinde değişiklik yok
Şirket, 2025 yılı hedeflerini korudu:
Net satış büyümesi: %6 (+/-2%)
FAVÖK marjı: %2 (+/-0,5%)
Yatırım harcamaları oranı: %2,5 (+/-0,5%)
"Pozitif piyasa tepkisi bekliyoruz"
İş Yatırım, Şok Marketler’in operasyonel performansındaki iyileşme ve güçlü FAVÖK artışının hisse üzerinde pozitif etki yaratabileceğini öngördü.
Raporda, şirketin son dört çeyrektir operasyonel toparlanmasını sürdürdüğü, maliyet kontrolü ve verimlilik artışıyla kârlılığını kalıcı şekilde iyileştirdiği vurgulandı.
İş Yatırım, Şok Marketler hissesi için 12 aylık 85,52 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesini korudu. Analistlere göre, hisse mevcut seviyelerden %90 yükselme potansiyeli taşıyor.
SOKM hissesi son olarak 49 TL'den işlem görüyor.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Paranın Yönü hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.