SPK'nın Çoklu Onay Kararları Halka Arzlarda Dengeyi Değiştirdi
2026 yılında halka arz takviminin hızlanması yatırımcı davranışlarını değiştirdi. SPK'nın aynı dönemde çok sayıda halka arza onay vermesiyle geçmişte görülen uzun tavan serileri yerini daha sınırlı fiyat hareketlerine bıraktı. Temmuz ayında borsaya gelen 8 şirketten 3'ü ilk işlem gününde taban oldu.
Borsa İstanbul'da 2026 yılı halka arz piyasasında önemli bir dönüşüme sahne oluyor. Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) haziran ortasından itibaren aynı bültende 4-5 halka arza birden onay vermesi, yatırımcı ilgisinin tek bir şirkette yoğunlaşmasını engelledi. Bunun sonucu olarak geçmiş yıllarda neredeyse standart hale gelen uzun tavan serileri büyük ölçüde sona erdi.
Ekonomim'den Şebnem Turhan'ın haberine göre, yılın ilk aylarında ayda ortalama 5 şirket halka arz edilirken, temmuz ayında yalnızca bir ay içinde 8 şirket borsada işlem görmeye başladı. Bu hafta talep toplayacak Metgün Enerji, Masfen Enerji, Kardemir Çelik ve Albayrak Hazır Beton'un da işlem görmeye başlamasıyla birlikte temmuz ayında borsaya açılan şirket sayısı 12'ye ulaşacak.
Piyasa uzmanları, aynı dönemde çok sayıda halka arzın yatırımcıların sermayesini farklı şirketlere dağıttığını, bunun da ilk işlem günlerindeki yoğun alım baskısını azalttığını belirtiyor. Böylece halka arz sonrası görülen tavan serileri önemli ölçüde kısalırken, bazı hisseler ilk işlem gününden itibaren satış baskısıyla karşılaştı.
2026 yılında gerçekleştirilen 24 halka arz ile sermaye artırımları ve ortak satışları yoluyla yaklaşık 49,3 milyar TL kaynak sağlandı. SPK'nın bekleyen halka arz dosyalarını hızlandırmasıyla yılın ikinci yarısında yeni halka arzların da devam etmesi bekleniyor.
Yılın ilk aylarında halka arz edilen şirketlerde yatırımcılar yüksek kazanç elde etmeyi sürdürdü. Ocak, şubat ve mart aylarında işlem görmeye başlayan şirketlerin büyük bölümü halen halka arz fiyatlarının üzerinde işlem görüyor. Buna karşın temmuz ayında tablo belirgin şekilde değişti.
Bu yıl halka arz edilen şirketlerin performansı şöyle:
Temmuz ayında işlem görmeye başlayan şirketlerde dikkat çeken en önemli değişim ise ilk işlem performansı oldu. Beta Enerji 10, Golda Gıda ise 7 tavan serisi yakalayabilirken; Soho Giyim, Ekim Turizm ve Saat&Saat ilk işlem gününde taban fiyatla açıldı. Bu durum, yatırımcıların artık halka arzlara daha seçici yaklaştığını ve her yeni halka arzın otomatik olarak yüksek prim yapmadığını gösteriyor.
Bu hafta yatırımcıların gündeminde Metgün Enerji, Masfen Enerji, Kardemir Çelik ve Albayrak Hazır Beton halka arzları bulunuyor. Dört şirketin halka arzlardan toplam yaklaşık 13,8 milyar TL finansman sağlaması hedeflenirken, yatırımcıların yeni halka arzlarda şirketlerin finansal yapısı, değerlemesi ve büyüme potansiyeline daha fazla odaklanması bekleniyor.