Teknoloji Hisseleri Yeniden Cazip Hale mi Geldi?

Wall Street’in saygın isimlerinden Ed Yardeni, teknoloji hisseleri için yeniden umut verici bir tablo çizdi. Yardeni Research kurucusu olan deneyimli stratejist, geçen yılki rekor seviyelerden yaşanan düşüşlerin ardından teknoloji hisselerinin, uzun vadeli yatırımcılar için cazip seviyelere gerilediğini belirtti.

Teknoloji hisseleri yüzde 13 geri çekildi

Yapay zekanın yazılım şirketleri üzerindeki etkisine dair belirsizlikler ve İran’daki savaşın yarattığı jeopolitik riskler, teknoloji hisselerini baskıladı. Ekim ayında tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesine ulaşan sektör, o günden bu yana yaklaşık yüzde 13 oranında değer kaybetti.

Bu süreçte sektörün kar tahminleri artarken, fiyat-kazanç oranı 20,6 seviyesine yükseldi. Bu rakam, S&P 500 Endeksi’nin 19,6 olan fiyat-kazanç oranına neredeyse eşit durumda. Yardeni, müşterilerine gönderdiği notta, “Birkaç yıllık bir yatırım ufkuna sahip yatırımcılar için bu, cazip bir giriş noktası” ifadelerini kullandı.

Yıl başından bu yana kayıplar sürüyor

Ancak sektör için henüz tam anlamıyla bir toparlanmadan söz etmek zor. Yüksek değerlemelere ilişkin endişeler, yapay zekanın yazılım sektöründe yaratacağı aksaklık korkusu ve artan riskten kaçınma eğilimi nedeniyle teknoloji hisseleri bu yıl şu ana kadar yüzde 7,1 düşüşte.

S&P 500 Bilgi Teknolojisi Endeksi ise pazartesi günü yüzde 0,5 artışla kapanarak ocak sonundan bu yana en uzun yükseliş serisini sürdürdü.

Dot-com dönemiyle karşılaştırma

Yardeni, bilgi teknolojisi ve iletişim hizmetleri sektörlerinin birlikte S&P 500’ün piyasa değerinin çoğunluğunu oluşturduğunu hatırlattı. Bu durumun dot-com dönemindeki zirveyi aştığını ancak o dönemle bugün arasında önemli bir fark olduğunu vurguladı.

“Bugün, iki sektörün ileriye dönük kar payı yüzde 42,0 ile piyasa değeri payının sadece 1,6 puan üzerinde” diyen Yardeni, “Dot-com zirvesinde, piyasa değeri payı ile kar payı arasındaki fark 15 puanı aşmıştı. Bugünkü yoğunlaşma haklı bir durum” ifadelerini kullandı.

Wells Fargo da görüş değiştirdi

Yardeni, bilgi teknolojisi hisselerinin cazip değerlemelere ulaştığını belirten tek isim değil. Wells Fargo Investment Institute da S&P 500’e göre düşük performansını ve yapay zeka yatırımlarının desteklediği dayanıklı görünümü gerekçe göstererek, sektöre ilişkin görüşünü nötrden olumluya çevirdi.

Wells Fargo’nun küresel yatırım stratejisi ekibi, değerlemeler, sermaye harcamaları ve yapay zekanın yarattığı dönüşümle ilgili endişelere rağmen bilgi teknolojisinin güçlü temel göstergeler sergilemeye devam ettiğini belirtti. Ekip, dördüncü çeyrekte kaydedilen çift haneli kar büyümesini buna örnek gösterdi.

Bir Dev Banka Daha Fed'den Faiz İndirimi Beklentisini Değiştirdi