TL Mevduatta Reel Getiri Avantajı Kademeli Olarak Daralabilir
Biz Finansal Danışmanlık Kurucusu Murat Özsoy, faiz indirimleriyle birlikte TL mevduatın reel getiri avantajının 2027 yılında kademeli olarak azalabileceğini belirtti.
Murat Özsoy – Biz Finansal Danışmanlık Kurucusu
TL mevduat faizlerinde mayıstan bu yana dalgalı seyreden düşüş, ağustostan itibaren daha istikrarlı hâle geldi. TCMB EVDS verilerine göre, ekimde bir aya kadar vadeli mevduat faizleri yüzde 42'ye, bir yıl vadeli mevduat faizleri ise yüzde 40'a geriledi. TCMB'nin 22 Ekim'de beklentiler doğrultusunda yaptığı 100 baz puanlık indirimin, mevduat faizleri üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırmasını bekliyorum. Enflasyonun ana eğilimindeki iyileşme sürerse bu eğilim yılın kalanında da korunabilir. 2027'de ilave politika faizi indirimleri ve dezenflasyonla TL mevduatın reel getiri avantajı kademeli olarak daralabilir. Ancak cazibesinin azalması, tamamen kaybolduğu anlamına gelmiyor. Sermaye piyasalarındaki dalgalanmaların ardından yatırımcıların riskli varlıklara temkinli yaklaşması, TL mevduatın portföylerdeki ağırlığını koruyabilir.
Mevduat faizlerinde bankacılık sisteminin likidite koşulları da belirleyici olabilir. Güçlü TL likiditesi ve kredi büyümesini sınırlayan makroihtiyati düzenlemeler nedeniyle bankaların agresif faiz rekabetine ihtiyacı azalabilir. Bu da mevduat faizlerinde ilave düşüş baskısı yaratabilir. Yatırımcı açısından mesele, faizden hangi vadede yararlanılacağı olabilir. Faizler gerilerken kısa vadeli mevduatların yenilemede daha düşük oranlarla karşılaşması, uzun vadeleri gündeme getirebilir. Enflasyon beklentileri, likidite ihtiyacı ve alternatif getiriler de bu tercihi belirleyecektir. Bu nedenle yatırımcıların uzun vadeli mevduata yönelip yönelmediğini izlemek gerektiğini düşünüyorum.
Yatırım tavsiyesi değildir.
Bu ve çok daha fazlası Paranın Yönü Dergisi Kasım sayısında.
