Türk Tahvilleri Diğer Gelişen Piyasa Tahvillerini Geride Bırakacak

Fidelity International, kısa vadeli Türk devlet tahvillerinin cazip getiri sunduğunu ve gelişen piyasa tahvilleri arasında öne çıktığını belirtti.

Kuruluş, enflasyonun orta vadede düşmeye devam etmesi halinde Merkez Bankası’nın 2026’da faiz indirimi alanı yaratacağını ve bu durumda daha uzun vadeli Türk tahvillerinin de alım için gündeme gelebileceğini ifade etti.

“Türk tahvilleri en yüksek getirili EM varlıkları arasında”

Fidelity portföy yöneticisi Philip Fielding, Türk tahvillerinin şu anda takip ettikleri gelişmekte olan piyasa tahvilleri arasında en yüksek getiriyi sunduğunu belirtti.

Fielding, mevcut ekonomi politikalarının sürdürülebilir olması halinde Türk yerel piyasalarının toplam getiri projeksiyonunun diğer pek çok EM ülkesinin üzerine çıkacağını söyledi.

Getiri eğrisi ters, kısa vadeli tahviller daha cazip

Fielding, özellikle 1 ve 3 yıl vadeli TL tahvillerinin ön plana çıktığını belirterek şunları ifade etti:

“Piyasa, orta vadede enflasyonda bir düşüş öngördüğü için getiri eğrisi tersine döndü. Bu nedenle kısa vadeli tahviller cazibesini koruyor. Merkez Bankası’nın 2026’da politika faizinde indirime gidebileceğine inanıyoruz.”

Lira carry trade getirisi destekleyici

Fielding, TL’nin carry trade getirilerinin güçlü kalmasını beklediklerini de belirtti. Eğrinin normalleşmesi veya ters eğilimin azalması durumunda tahvillerin, yalnızca döviz piyasası üzerinden elde edilen carry getirilerine kıyasla daha iyi performans gösterebileceğini ifade etti.