Türkiye’nin CDS’i 268 Baz Puana Geriledi

Türkiye’nin kredi risk priminde dikkat çekici bir gerileme yaşandı. Türkiye’nin 5 yıllık kredi temerrüt takası (CDS) 17 baz puan düşüşle 268 baz puana inerek 18 Şubat 2026’dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Orta Doğu’da jeopolitik risklerin azalacağına yönelik beklentiler, uluslararası tahvil piyasalarında alımları güçlendirirken gelişmekte olan ülke varlıklarına yönelik risk iştahının da toparlanmasını sağladı.

ABD ile İran arasında Pakistan’ın arabuluculuğunda yürütülen görüşmelerden geçici ateşkes kararı çıkması ve İsrail’i de kapsayan çatışmasızlık beklentisi piyasalardaki tansiyonu azalttı.

Türkiye CDS’i Kaç Oldu?

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 17 baz puanlık düşüşle 268 baz puana geriledi.

Son seviye: 268 baz puan

Günlük düşüş: 17 baz puan

Son görülen benzer seviye: 18 Şubat 2026

CDS’teki gerileme, Türkiye’nin dış borçlanma riskine yönelik piyasa algısında iyileşmeye işaret eden göstergelerden biri olarak değerlendiriliyor.

Türkiye CDS’i Neden Düştü?

CDS’teki düşüşte küresel tahvil piyasalarındaki alıcılı seyir ve Orta Doğu’daki jeopolitik tansiyonun azalacağı beklentisi etkili oldu.

ABD-İran arasında iki haftalık geçici ateşkes konusunda uzlaşma sağlandığının açıklanması piyasalarda risk iştahını artırdı.

Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik beklentiler de enerji arzına ilişkin endişelerin hafiflemesini sağladı.

Bu gelişmelerin ardından ABD tahvillerine yönelik alımlar güçlenirken tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareket görüldü.

ABD Tahvil Faizleri Geriledi

Küresel finans piyasalarının en önemli referanslarından biri olan ABD tahvil faizlerinde düşüş yaşandı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan gerileyerek yüzde 4,24 seviyesine indi.

ABD 2 yıllık tahvil faizi 9 baz puan düşüşle yüzde 3,73’e geriledi.

ABD 5 yıllık tahvil faizi ise 9 baz puan azalarak yüzde 3,86 seviyesine çekildi.

ABD tahvil faizlerindeki gerileme, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin borçlanma maliyetleri ve sermaye akımları açısından olumlu bir gelişme olarak görülüyor.

Türkiye CDS’i Mart Ayında 327 Baz Puanı Görmüştü

Türkiye’nin CDS’i jeopolitik risklerin yükseldiği dönemde sert şekilde artmıştı.

ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırıları başlamadan önce yaklaşık 235 baz puan seviyesinde bulunan CDS, mart ayında 327 baz puana kadar yükselmişti.

268 baz puana yaşanan son gerilemeyle birlikte savaş döneminde oluşan risk priminin önemli bir kısmı geri verilmiş oldu.

Buna rağmen CDS halen çatışmalar öncesinde görülen 235 baz puan civarındaki seviyelerin üzerinde bulunuyor.

CDS Düşerse Ne Olur?

CDS, bir ülkenin borçlarını geri ödeme riskine ilişkin piyasa fiyatlamasını gösteren önemli göstergelerden biri.

CDS’in düşmesi genel olarak ülke risk algısının azalması anlamına geliyor.

Daha düşük CDS seviyeleri, Hazine’nin ve özel sektör şirketlerinin uluslararası piyasalardan daha uygun maliyetlerle borçlanmasını destekleyebilir.

Risk primindeki düşüş ayrıca yabancı yatırımcıların Türk tahvilleri ve diğer TL varlıklara yönelik ilgisini artırabilecek unsurlar arasında yer alıyor.

Türkiye’nin Borçlanma Maliyetleri İçin Ne Anlama Geliyor?

Türkiye CDS’inin 268 baz puana gerilemesi dış borçlanma maliyetleri açısından olumlu bir sinyal olarak öne çıkıyor.

Küresel tahvil faizlerindeki düşüşle Türkiye’nin ülke risk primindeki gerilemenin aynı döneme denk gelmesi, önümüzdeki dönemde gerçekleştirilecek dış borçlanmalarda daha avantajlı koşullar oluşmasına katkı sağlayabilir.

Bunun kalıcı hale gelmesinde küresel faizlerin seyri, jeopolitik gelişmeler, Türkiye’nin enflasyon görünümü ve para politikası belirleyici olacak.

TCMB’den Likidite Adımları

Jeopolitik gerilimin yükseldiği dönemde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası da döviz ve TL likiditesindeki oynaklığı sınırlamaya yönelik adımlar attı.

Bankaların TCMB ile swap işlemlerine yeniden yönelmesi ve Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap işlemlerinin devreye alınması, bankacılık sistemindeki TL likiditesinin desteklenmesine yönelik araçlar arasında yer aldı.

Uygulamayla bankalardan döviz alınarak karşılığında Türk lirası verilmesi ve piyasadaki TL likiditesinin artırılması hedefleniyor.

Gelişmekte Olan Ülkelere Para Akışı Artabilir

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizinin gerilemesi, küresel yatırımcıların gelişmekte olan ülke varlıklarına yönelmesini destekleyebilecek gelişmelerden biri.

ABD tahvillerinin getirisi düştükçe yatırımcıların daha yüksek getiri arayışıyla gelişmekte olan ülke tahvillerine ve hisse senetlerine yönelme ihtimali artabiliyor.

Türkiye CDS’indeki düşüşün sürmesi halinde Türk varlıklarının uluslararası yatırımcılar açısından risk-getiri görünümünde de iyileşme yaşanabilir.

Türkiye CDS’inde Gözler 250 Baz Puanda

CDS’in 268 baz puana kadar gerilemesinin ardından piyasalarda bir sonraki önemli eşik 250 baz puan bölgesi olarak takip ediliyor.

Jeopolitik tansiyonun kalıcı şekilde azalması, ABD tahvil faizlerinin gerilemeye devam etmesi ve Türkiye’ye yönelik risk algısındaki iyileşmenin sürmesi halinde CDS’te düşüş devam edebilir.

Tersi durumda Orta Doğu’da gerilimin yeniden yükselmesi veya küresel faizlerde yukarı yönlü hareket görülmesi Türkiye’nin risk priminde yeniden dalgalanmaya neden olabilir.