UBS’den Emtia Piyasası İçin Yükseliş Mesajı: Yeni Döngü Başlıyor

UBS, küresel emtia piyasalarında uzun vadeli bir yükseliş döngüsünün oluşmaya başladığını belirterek yatırımcıların portföylerini yeni döneme göre konumlandırması gerektiğini bildirdi.

Bankaya göre elektrifikasyon, yapay zeka altyapısına yönelik yatırımlar, artan elektrik talebi, arz kısıtları ve yıllardır devam eden yetersiz yatırımlar emtia fiyatlarına yapısal destek sağlıyor.

UBS stratejisti Sagar Khandelwal, emtiaların yalnızca yapısal bir getiri kaynağı olmadığını, aynı zamanda yüksek enflasyon beklentilerinin hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı oluşturduğu dönemlerde portföyleri koruyabilecek bir araç olduğunu belirtti.

Khandelwal; değerli metaller, enerji, endüstriyel metaller ve tarım ürünlerinde çeşitlendirilmiş pozisyonların korunmasını önerdi. Emtia piyasalarında liderliğin hızlı şekilde değişebildiğine dikkat çeken stratejist, aktif yönetimin yatırımcılara avantaj sağlayabileceğini ifade etti.

UBS altında 12 aylık görünümü pozitif tutuyor

UBS, altın fiyatlarına ilişkin 12 aylık olumlu görünümünü koruyor.

Bankaya göre ABD’de enflasyon endişelerinin azalması ve Fed’in yakın vadede faiz artıracağı beklentilerinin gerilemesi, altının yeniden yükselişe geçmesini destekledi.

Merkez bankalarının altın talebi, ABD dolarından çeşitlenme eğilimi ve küresel borçlara ilişkin endişeler de altın fiyatlarını destekleyen yapısal faktörler arasında gösterildi.

Enerjide ABD-İran gerilimi öne çıkıyor

Enerji piyasalarında ise ABD ile İran arasındaki çatışmanın yarattığı belirsizlik yakından takip ediliyor.

UBS, ham petrol arzının kısıtlı kalması ve tarafların uzlaşmaya ulaşmakta zorlanmasının petrol sevkiyatlarının seyri ile üretimin normalleşme hızına ilişkin belirsizliği artırdığını belirtti.

Banka, enerji yatırımlarının arz kesintileri ve enflasyonun yayılma etkilerine karşı portföylerde koruma sağlayabileceğini, güçlü talebin de orta vadeli görünümü desteklediğini kaydetti.

Bakırda arz açığı beklentisi

UBS’nin endüstriyel metaller arasında öne çıkardığı emtialardan biri bakır oldu.

Elektrifikasyon ve enerji dönüşümünün yanı sıra küresel yapay zeka altyapısının genişlemesinin bakır talebini artırdığı belirtildi. Buna karşılık arz kısıtları ve önümüzdeki dönemde oluşması beklenen piyasa açıklarının bankanın bakıra ilişkin uzun vadeli olumlu görüşünü desteklediği ifade edildi.

Tarifeler ve küresel ticaret politikalarına ilişkin risklerin kısa vadede fiyat oynaklığını artırabileceği, ancak uzun vadeli bakır talebinin güçlü kalmasının beklendiği kaydedildi.

Emtia endeksi rekor seviyeye ulaştı

Emtia piyasalarındaki yükseliş endekslere de yansıdı. Quantix Commodity Index Total Return, haziran sonundan bu yana yüzde 22,5’in üzerinde yükselerek rekor seviyeye ulaştı.

Endeks; enerji, tarım, hayvancılık, endüstriyel metaller ve değerli metaller dahil olmak üzere dolar cinsinden 24 vadeli işlem sözleşmesini takip ediyor.