ÜNLÜ & Co, Koç Holding'i Model Portföyünden Çıkardı
ÜNLÜ & Co, Koç Holding'i güçlü hisse performansı ve değerleme iskontosundaki daralma nedeniyle model portföyünden çıkardı. Aracı kurum, 8 hisseden oluşan güncel portföyünün hedef fiyatlarını da paylaştı.
ÜNLÜ & Co, 11 Kasım 2026 tarihli model portföy raporunu yayımladı. Aracı kurum, Koç Holding'i (KCHOL) son dönemdeki güçlü performansı ve net aktif değer (NAD) iskontosundaki daralma nedeniyle model portföyünden çıkardığını açıkladı.
Kurum, Koç Holding hisseleri için AL tavsiyesini korumasına rağmen kısa vadede yeniden değerleme potansiyelinin azaldığını belirterek kâr realizasyonunu tercih etti.
Koç Holding'in çıkarılmasının ardından model portföyde 8 hisse kaldı. Portföydeki en yüksek getiri potansiyeli yüzde 152 ile TR Anadolu Metal (TRMET) için hesaplandı.
Koç Holding Neden Model Portföyden Çıkarıldı?
ÜNLÜ & Co'nun değerlendirmesine göre Koç Holding hisseleri, son üç ayda BIST 100 endeksinden yaklaşık yüzde 20, BIST Sınai Endeksi'nden ise yaklaşık yüzde 40 daha iyi performans gösterdi.
Şirketin net aktif değer iskontosu, 2025 yıl sonundaki yaklaşık yüzde 40 seviyesinden yüzde 32'ye gerileyerek tarihsel ortalamasına yaklaştı.
Aracı kurum, hissedeki yeniden değerlenmenin önemli bölümünün fiyatlara yansıdığını ve mevcut seviyelerde kısa vadeli risk-getiri dengesinin model portföy açısından daha az cazip hale geldiğini belirtti.
Bununla birlikte Koç Holding'in çeşitlendirilmiş iştirak portföyü, Tüpraş yatırımı ve güçlü bilançosuna yönelik olumlu görüş korundu. Şirketin eylül sonu itibarıyla solo net nakit pozisyonunun 963 milyon dolar seviyesinde olduğu hatırlatıldı.
Koç Holding'in Kârında Tüpraş Etkisi
Koç Holding, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 34,9 milyar TL ana ortaklık net kârı açıklayarak piyasa beklentisini yüzde 34 aştı.
Şirketin enerji segmentinden elde ettiği 30,4 milyar TL'lik katkı, toplam ana ortaklık net kârının yüzde 87'sini oluşturdu.
Bu performansta Tüpraş'ın yüksek rafineri marjları belirleyici olurken, şirketin 2026 yılı net rafineri marjı beklentisini varil başına 13-15 dolardan 20-22 dolara yükseltmesi de dikkat çekti.
Koç Finansman paylarının satışından elde edilen yaklaşık 3 milyar TL'lik tek seferlik kazanç da holdingin üçüncü çeyrek kârını destekledi.
Model Portföyde Hangi Hisseler Var?
|
Hisse Kodu |
Hisse Fiyatı (TL) |
Hedef Fiyat (TL) |
Getiri Potansiyeli |
|---|---|---|---|
|
TRMET |
112,20 |
282,20 |
%152 |
|
SAHOL |
87,30 |
155,80 |
%78 |
|
TOASO |
240,80 |
403,00 |
%67 |
|
MPARK |
435,80 |
705,00 |
%62 |
|
BIMAS |
381,30 |
613,00 |
%61 |
|
EBEBK |
77,90 |
124,00 |
%59 |
|
AKBNK |
70,70 |
103,60 |
%47 |
|
YKBNK |
38,50 |
54,00 |
%40 |
Model Portföy BIST 100'ü Geride Bıraktı
ÜNLÜ & Co'nun model portföyü, 2026 yılbaşından 11 Kasım tarihli rapora kadar yüzde 19 getiri sağladı.
Aynı dönemde BIST 100 endeksinin getirisi yüzde 3,6 olurken, model portföyün endekse göre göreceli getirisi yüzde 14,9 olarak gerçekleşti.