Zirve Henüz Görülmedi: Morgan Stanley’den Altın İçin 5.700 Dolar Tahmini

Morgan Stanley analistleri, ons altın fiyatlarında gelinen seviyelerin zirve olmadığı görüşünü paylaşıyor. Artan belirsizlikler ve güçlü talep, bankaya göre yılın ikinci yarısında 5.700 dolar seviyesini gündeme getiriyor.

Altında yükselişin arkasındaki ana dinamikler

Morgan Stanley’e göre jeopolitik belirsizliklerin artması, altını yeniden ön plana çıkarıyor. Merkez bankaları ve borsa yatırım fonlarından (ETF) gelen güçlü talep, fiyatların yukarı yönlü seyrini destekleyen temel unsur olarak öne çıkıyor.

Merkez bankaları dolara alternatif arıyor

Banka, son dönemdeki merkez bankası alımlarının altının rezervlerde giderek doların ana rakiplerinden biri olarak görüldüğüne işaret ettiğini belirtiyor. Geçmişte fiyatlar yükseldikçe alımların azalmasının beklendiği hatırlatılırken, mevcut eğilimin bu beklentiyi zayıflattığı vurgulanıyor.

Polonya örneği kritik sinyal veriyor

Polonya’nın altın hedefini yükseltme kararı, yüksek fiyatlara rağmen alımların mutlak miktar üzerinden sürebileceğine dair önemli bir işaret olarak değerlendiriliyor. Diğer merkez bankalarının da benzer adımlar atması halinde güçlü alım eğiliminin devam edebileceği ifade ediliyor.

ETF talebi Kuzey Amerika ve Asya’dan güçlü

Raporda, ETF talebinin özellikle Kuzey Amerika ve Asya kaynaklı olarak güçlü seyrini koruduğu belirtiliyor. Bu durum, finansal yatırımcı tarafında da altına yönelik ilginin canlı kaldığını gösteriyor.

Fed beklentisi fiziki talebi destekliyor

Morgan Stanley, 2026 yılında Fed’in olası faiz indirimlerinin etkisiyle fiziki altın talebinin yüksek kalmasının beklendiğini kaydediyor. Bankaya göre bu beklenti, altın fiyatları için destekleyici bir zemin oluşturuyor.