Goldman Sachs'tan 2025 Yatırım Rehberi: Hangi Varlıklar Kazandıracak?

Goldman Sachs Asset Management, yıl ortası piyasa değerlendirmesinde yatırımcıların yüksek belirsizlik ortamında gelir odaklı fırsatlara yönelmesini önerdi. Gümrük tarifeleri, enflasyon beklentileri ve Fed politikaları gündemin ilk sırasına yerleşirken, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ön plana çıkıyor.

CLO’lar öne çıkıyor: Yeni ihraçlar fırsat sunuyor

Goldman Sachs Sabit Getirili Makro Stratejiler Başkanı Simon Dangoor’a göre, yatırımcıların odağı menkul kıymetleştirilmiş ürünlere kaymalı. Dangoor, özellikle AAA dereceli teminatlandırılmış kredi yükümlülüklerinin (CLO) hem gelir hem risk açısından avantajlı olduğunu belirtti.

CLO piyasasına olan güçlü talep ve azalan arz dikkate alındığında, yeni ihraçlı CLO’ların cazip fırsatlar sunduğu vurgulandı.

CMBS için “yüksek kaliteli teminat” vurgusu

Dangoor ayrıca, ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde (CMBS) de seçici yatırımcılar için fırsatlar bulunduğunu dile getirdi. Özellikle yüksek kaliteli ofis binalarına dayalı “tek varlıklı, tek borçlu” yapılar, yeni faiz ortamında güçlü bir gelir potansiyeli taşıyor.

Fed ve tarife belirsizliği yatırım kararlarını şekillendirecek

ABD Merkez Bankası'nın yılın ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayabileceğini öngören Dangoor, işgücü piyasasında yaşanabilecek bir zayıflamanın bu süreci hızlandırabileceğini ifade etti.

Temmuz ayı itibarıyla ticaret politikalarında yaşanacak gelişmelerin piyasalar üzerindeki etkisinin dikkatle izlenmesi gerektiği de raporda yer aldı.

Gelir odaklı stratejiler ön planda

Kredi spreadlerinin daralmasına rağmen kurumsal bilançolardaki disiplinin sürdüğünü söyleyen Dangoor, bu nedenle portföylerde gelire odaklanılması gerektiğini belirtti.

Kurumsal tahvillerden menkul kıymetleştirilmiş ürünlere kadar çeşitli araçların, yılın ikinci yarısında yatırımcılar için ön planda olacağı ifade edildi.