Barclays’ten TCMB Tahmini: Yıl Sonunda Faiz Yüzde 35

Barclays, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) yılın son iki toplantısında toplam 200 baz puanlık faiz indirimi yapacağı yönündeki tahminini korudu. Banka, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35’e gerilemesini bekliyor.

TCMB’nin politika faizini yüzde 37’de sabit bıraktığı Para Politikası Kurulu toplantısının ardından Barclays Kıdemli Ekonomisti Ercan Ergüzel tarafından “Şimdilik Bekleme Modunda” başlıklı bir rapor yayımlandı.

Raporda, TCMB’nin faizi değiştirmeyerek ihtiyatlı duruşunu koruduğu belirtildi. Kararın Barclays’in tahmini ve piyasa beklentileriyle uyumlu olduğu ifade edildi.

PPK metnindeki üç önemli mesaj

Barclays, TCMB’nin karar metninde önceki açıklamaya göre öne çıkan üç noktaya dikkat çekti:

• Kısa vadeli aylık dalgalanmalara rağmen ana dezenflasyon eğilimindeki iyileşmenin sürmesi
• Enerji fiyatlarının tüketici enflasyonuna sınırlı yansımasının zayıf iç talep koşullarına işaret etmesi
• Yüksek enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırması

Ekim ve aralıkta iki indirim bekleniyor

Barclays, jeopolitik risklerin azalması ve enerji fiyatlarının dengelenmesi halinde kademeli faiz indirimlerinin son çeyrekte başlayacağını öngördü.

Bankanın tahminine göre TCMB, ekim ve aralık toplantılarında politika faizini 100’er baz puan indirecek. Böylece faiz yıl sonunda yüzde 35’e düşecek.

2026 enflasyon tahmini yüzde 30

Raporda, TCMB’nin ağustos ayındaki Enflasyon Raporu’nda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e çıkardığı hatırlatıldı.

Yeni Orta Vadeli Program ile enflasyon tahminlerinin daha gerçekçi seviyelere güncellendiği ve tek haneli enflasyon hedefinin 2029’a ötelendiği belirtildi.

Barclays, 2026 yıl sonu enflasyonunu yüzde 30, politika faizini ise yüzde 35 seviyesinde tahmin ediyor. Bankanın 2027 sonu enflasyon beklentisi yüzde 23,1, politika faizi tahmini ise yüzde 29 seviyesinde bulunuyor.