Uzun Vadeli Altın Yatırımcıları İçin 2 Kritik Sinyal
Altın fiyatlarında uzun vadede merkez bankası alımları ve mücevher talebi dikkat çekiyor. Son veriler ise talepte yavaşlamaya işaret ediyor.
Altın, hem bireysel yatırımcıların hem de merkez bankalarının en çok tercih ettiği güvenli liman varlıklarından biri. Talep tarafında görülen yavaşlama sinyalleri, uzun vadede fiyatların yükseliş hızının değişebileceğine işaret ettiği için yatırımcılar açısından kritik önem taşıyor.
Altın fiyatları rekor seviyelere yaklaşırken kısa vadede iki gelişme öne çıkıyor. Bunlardan birincisi, ABD-İran hattındaki jeopolitik riskler. Olası bir gerilim altına güvenli liman talebini artırabilir.
İkincisi ise Fed beklentileri. Eğer faiz indirim süreci gecikirse dolar güçlenebilir ve bu durum altın üzerinde baskı yaratabilir.
Kısa vadede fiyatları bu iki başlık belirleyecek.
Uzun vadede asıl belirleyici talep olacak
Altının yönünü uzun vadede arz-talep dengesi şekillendiriyor. Burada en büyük oyuncu merkez bankaları.
Yukardaki grafikte de görüldüğü üzere 2022-2024 döneminde merkez bankalarının altın alımları tarihi zirvelere ulaştı. Ancak 2025’te alımlar belirgin şekilde geriledi. Bunun temel nedeni fiyatların yükselmesi. Yüksek seviyeler merkez bankalarının alım iştahını sınırladı.
Ayrıca geçen yıl mücevher kaynaklı fiziki altın talebinde de yaklaşık %20’ye yakın düşüş yaşandı.
Mevcut tablo altındaki yükselişin sürebileceğini ancak önceki yıl kadar sert olmayabileceğini gösteriyor.
